Harga minyak turun 4% setelah itu, permainan nyata di pasar minyak mentah baru saja dimulai

Setelah kesepakatan damai antara AS dan Iran tercapai pada 14 Juni, harga minyak langsung anjlok lebih dari 4%, Brent turun ke $83,33, WTI turun ke $80,30, keduanya menyentuh level terendah sejak Maret, sementara kontrak gas alam Eropa juga jatuh lebih dari 5,8%. Selat Hormuz, sebagai jalur transportasi minyak sekitar seperlima dari dunia, dengan prospek pembukaan kembali yang menjanjikan, membuat pasar berharap pasokan Iran kembali ke pasar dan hambatan pengangkutan berkurang. Sementara itu, pernyataan Trump saat konferensi pers tentang pembukaan kembali selat semakin dramatis: "Kapal-kapal dari seluruh dunia, nyalakan mesin kalian, biarkan minyak mengalir!"

Namun, selain euforia sesaat, tren harga minyak selanjutnya masih penuh ketidakpastian.

Pertama, pemulihan pasokan nyata mungkin jauh lebih lambat dari yang diperkirakan pasar. Karena infrastruktur pengangkutan minyak mungkin rusak selama konflik, pemulihan pasokan secara menyeluruh bisa memakan waktu berbulan-bulan—setelah penurunan harga yang tajam, laju pemulihan pasokan akan menentukan arah harga selanjutnya. Banyak kapal pengangkut minyak terjebak di kedua ujung selat: saat ini masih ada hampir 600 kapal yang terdampar di Teluk Persia, termasuk sekitar 98 kapal minyak mentah dan 88 kapal produk minyak; Teluk Oman juga menunggu lebih dari 300 kapal kosong untuk masuk pelabuhan. Pada hari Senin, selain satu kapal LNG yang mencoba berlayar ke selat secara tentatif, sebagian besar kapal masih menunggu dan mengamati. Volume lalu lintas di selat hanya sebagian kecil dari level sebelum konflik—sebelum konflik, rata-rata 135 kapal minyak melewati setiap hari, dan masalah pembersihan jalur, risiko ranjau, serta asuransi menjadi hambatan nyata.

Kedua, risiko kelebihan pasokan tidak boleh diabaikan. Analis menunjukkan bahwa jika volume minyak mentah yang melewati Selat Hormuz mencapai 60-70% dari level sebelum konflik, ditambah dengan pertumbuhan pasokan non-OPEC+ yang terus berlanjut, pasar bisa mengalami kelebihan pasokan. Ini berarti harga minyak masih berpotensi turun lebih jauh.

Ketiga, negara-negara penghasil minyak mungkin akan berkoordinasi untuk mengurangi produksi demi menjaga harga. OPEC+ tidak ingin harga minyak terus merosot tajam; setelah kapasitas produksi pulih, tekanan penurunan harga yang signifikan bisa memicu langkah pengurangan produksi kembali.

Strategi penempatan posisi akhir-akhir ini: hindari "pisau terbang", tunggu dasar tiga kali. Tidak disarankan membeli kontrak futures minyak atau ETF karena data persediaan jangka pendek mungkin masih menunjukkan ketat, dan negara penghasil minyak mungkin akan berkoordinasi mengurangi produksi demi menjaga harga. Sebaiknya pertimbangkan menjual opsi put out-of-the-money untuk mendapatkan premi, membangun posisi long dengan biaya lebih rendah. Investor jangka menengah hingga panjang bisa mulai membangun posisi secara bertahap saat Brent turun ke kisaran $75-80, tetapi harus menetapkan stop loss yang ketat.

Penurunan harga minyak 4% adalah peluang, tetapi juga tiket masuk bahwa permainan nyata baru saja dimulai.

#比特币反弹
$BTC