Pada 14 Juni, Michael Saylor memposting penjelasan sistem tentang perbedaan dua indikator utama per saham Bitcoin dalam Strategi. BPS (Per Saham Bitcoin) mengukur jumlah Bitcoin yang terkait dengan saham biasa setelah dikurangi utang prioritas, merupakan pandangan pertumbuhan yang optimis—ini mencerminkan kecepatan akumulasi ekuitas per saham setelah perusahaan meningkatkan kepemilikan Bitcoin melalui penerbitan utang, penerbitan saham, dan lain-lain, dan BTC Yield (Hasil Bitcoin) adalah pengukuran kinerja yang didasarkan pada BPS untuk melacak efektivitas pelaksanaan. CEBE BPS adalah indikator risiko yang lebih konservatif yang menunjukkan jumlah Bitcoin per saham yang benar-benar dapat didapatkan oleh pemegang saham biasa setelah dikurangi semua utang prioritas (utang, obligasi konversi, saham preferen, dll.), Saylor menyebutnya sebagai indikator risiko yang lebih konservatif.

Saylor selanjutnya menyatakan bahwa pentingnya kedua indikator ini tergantung pada struktur jatuh tempo utang: semakin pendek jatuh tempo utang, semakin penting CEBE BPS, karena jika jatuh tempo hari ini, indikator ini paling akurat mencerminkan sisa hak pemegang saham biasa; semakin panjang jatuh tempo utang, semakin penting BPS, karena kenaikan jangka panjang Bitcoin diharapkan dapat menutupi bunga dan dividen yang terutang. Saylor menegaskan bahwa nilai posisi tidak boleh hanya diukur dengan membagi total Bitcoin dengan jumlah saham secara sederhana, analisis struktur modal sangat penting.#我的Gate交易时刻