Tempat paling kejam di pasar adalah: logika yang membuatmu menghasilkan uang di putaran sebelumnya, justru menjadi perangkap di putaran berikutnya.

Apa yang disebut penilaian industri, manajemen posisi, ritme investasi, semuanya hanyalah ilusi yang berlaku dalam siklus tertentu. Ketika siklus berputar, apa yang benar kemarin menjadi kesalahan hari ini, keunggulan kemarin menjadi sumber kerugian hari ini.
Dunia akademis telah membuktikan: bahkan jika kamu mampu memprediksi siklus ekonomi dengan sempurna, keuntungan berlebih dari strategi rotasi industri sangat kecil, bahkan tidak mampu mengalahkan sekadar timing pasar yang sederhana.
Kebijaksanaan investasi sejati bukanlah mengejar pengalaman sukses di putaran sebelumnya, melainkan memahami ketidakpastian siklus itu sendiri. Ketika semua orang meniru strategi pemenang dari putaran sebelumnya, siklus baru telah diam-diam dimulai.
Esensi investasi adalah melawan ketergantungan jalur.