Beberapa hari ini ada yang bertanya lagi tentang LST, dari mana sebenarnya hasil dari staking ulang itu berasal. Jelasnya, dasar utamanya tetap pada reward verifikasi + MEV, sisanya sebagian besar adalah menggunakan staking yang sama sebagai jaminan untuk mendapatkan lapisan keuntungan lain, atau subsidi dari proyek, serta gula-gula jangka pendek untuk menarik TVL. Risiko juga muncul dari beberapa hal ini: perubahan aturan hukuman pada kontrak yang keluar dari jaringan, penalti pada lapisan staking ulang, likuidasi saat LST kehilangan peg, dan yang paling menyebalkan adalah ketika terjadi masalah lintas chain/bridge dan langsung harus begadang di akhir pekan. Tampaknya seperti mendapatkan bunga lebih banyak, padahal sebenarnya sedang mengamankan beberapa rantai stabilitas yang berbeda. Kebetulan teringat juga tentang perdebatan tentang royalti NFT yang cukup mirip, pencipta ingin mendapatkan pendapatan, pasar sekunder membutuhkan likuiditas, dan akhirnya semua kembali ke pertanyaan “dari mana uangnya, siapa yang menanggung risiko?” Pokoknya saya di sini hanya fokus pada peringatan risiko, posisi tidak berani terlalu penuh, cukup begitu dulu.