Belakangan ini ada yang bertanya lagi apakah saya mengikuti alamat paus, kebiasaan saya adalah pertama-tama melihat apakah mereka sedang membangun posisi atau melakukan lindung nilai, jika tidak sangat mudah salah mengartikan manajemen risiko mereka sebagai "sinyal". Misalnya membeli spot, tetapi diam-diam menambah posisi short di perpetual, atau membuka opsi sebagai langkah perlindungan, jika Anda ikut-ikutan hanya akan merasa "dibawa arus"… Singkatnya, pemain besar juga takut mengalami drawdown, hanya saja mereka punya banyak alat.

Dua hari ini RWA dan membandingkan hasil dari obligasi AS dengan produk hasil di chain juga cukup hangat, tapi saya lebih peduli: apakah uang yang sama di chain menghasilkan bunga, atau sekadar mengunci posisi secara tidak sengaja. Melihat jalur ketergantungan, gaya historis alamat lebih dapat diandalkan daripada tindakan satu kali. Bagaimanapun, saya lebih suka konfirmasi perlahan daripada menjadi orang yang "langsung lompat begitu melihat transfer", itu jauh lebih tenang.