Belakangan saya melihat banyak proyek RWA di blockchain, promosi mereka selalu suka membicarakan "likuiditas" "keluar kapan saja", reaksi pertama saya tetap: ini sebenarnya aset di blockchain, atau hanya pencatatan di blockchain… Singkatnya, klausul penebusan adalah kunci utama. T+berapa? Ada batasan kredit? Saat menghadapi risiko/Libur nasional/masalah pihak lawan, apakah langsung dihentikan dulu? Jika tidak dijelaskan dengan jelas, TVL yang terlihat bagus pun seperti ilusi likuiditas.

Sekarang L1/L2 baru saja memberikan insentif, langsung menarik perhatian, pengguna lama mengeluh "menambang, menambang, jual" juga wajar, karena semua orang sudah tertipu oleh topeng likuiditas beberapa kali. Saya sendiri tidak terlalu memandang "jangka panjang" secara besar, kira-kira dihitung per kuartal saja: bisa melewati masa insentif yang surut, proses penebusan tetap lancar, baru bisa dianggap benar-benar bisa dimakan berulang kali di kotak makan. Risiko tetap dipertimbangkan, jangan sampai nanti tombol keluar cuma hiasan.