Dua hari ini lagi ngobrolin apakah stablecoin akan kehilangan kaitannya, jujur saja banyak waktu bukan soal matematika “cadangan cukup atau tidak”, melainkan soal psikologi “apakah semua orang percaya, dan apakah mereka akan bersama-sama bergegas menukarnya”. Transparansi cadangan itu seperti pintu kulkas di dapur, kalau dibuka kamu bisa lihat bahan makanannya, hati jadi tenang; kalau ditutup, meskipun sebenarnya ada daging, mudah saja berimajinasi “apakah sudah rusak”, lalu semakin lama semakin panik.

Saya sendiri melihat stablecoin, selain memeriksa informasi audit/penyimpanan, lebih sering memperhatikan apakah jalur penebusan di chain melambat, apakah likuiditas di jembatan berkurang… Begitu muncul suasana “semua ingin duluan lari”, saya lebih suka sedikit rugi, tapi sudah menetapkan batas kerugian, jangan dipaksakan bertahan.

Ngomong-ngomong, akhir-akhir ini di pasar dengan tingkat biaya dana ekstrem, komunitas sering berdebat apakah akan balik arah atau terus menggelembung, saya merasa ini mirip dengan logika penarikan dana saat kehilangan kaitan: bukan soal benar atau salah, melainkan siapa yang pertama takut, siapa yang pertama pecah. Nanti kita bahas lagi.