Dalam beberapa hari terakhir, saya melihat banyak orang mengaitkan aliran dana ETF, preferensi risiko di pasar saham AS, dan pergerakan naik turun di dunia kripto secara paksa, saya juga hanya tertawa karena saat emosi meningkat, semua orang ingin menemukan "sebab-akibat yang seragam". Tapi saya lebih peduli pada sisi lain: RWA di blockchain akhir-akhir ini kembali menjadi perbincangan hangat, di lingkaran sosial ada yang berkata "mengubah aset nyata menjadi likuiditas di blockchain", terdengar sangat masuk akal.

Jelasnya, banyak "likuiditas" RWA agak seperti cahaya yang dipancarkan: adanya pesanan di pasar sekunder ≠ kamu bisa langsung menukarnya kembali kapan saja. Intinya terletak pada ketentuan penebusan dan siapa yang melaksanakan—jendela penebusan, jumlah minimum, penundaan, pembekuan, bahkan "dapat dihentikan jika terjadi beberapa kejadian", semua ini bisa membuat cepat di blockchain menjadi lambat di luar rantai. Bukan berarti tidak bisa dilakukan, hanya saja saat saya melihat RWA, reaksi pertama saya bukan grafiknya, melainkan mencari baris kecil itu: apakah kamu benar-benar membeli likuiditas, atau hanya membeli sebuah bukti yang tampak sangat likuid.