1. 1972-1973（Nixon Prosperity→ Krisis Minyak）

Nixon untuk masa pemilihan kembali secara besar-besaran mencetak uang, pasar saham dan inflasi keduanya naik. Pada tahun 1972 Dow Jones mencapai rekor tertinggi, CPI juga meningkat pesat. Pada tahun 1973, embargo minyak datang, Fed dipaksa menaikkan suku bunga secara agresif, pasar saham terjun bebas, memasuki dekade stagflasi.
Karakteristik utama: likuiditas yang didorong secara politik + gangguan sisi penawaran = inflasi dan harga aset keduanya naik, lalu runtuh bersama.
2. 1999-2000 (Akhir gelembung teknologi)
Saat Nasdaq melonjak gila, PCE inti naik dari 1,4% menjadi 2,2%, Fed mulai menaikkan suku bunga sejak Juni 1999 tetapi pasar sama sekali mengabaikannya, terus naik selama 9 bulan. Ekspektasi inflasi meningkat + gelembung aset bertahan hampir setahun, sampai tiba-tiba runtuh pada Maret 2000.
Karakteristik utama: pasar percaya "paradigma baru" bisa mengabaikan inflasi, sampai akhirnya tidak bisa lagi.
3. 2021-2022 (Gelembung pasca pandemi)
Sepanjang tahun 2021 CPI melonjak dari 1,4% ke 7%, bersamaan dengan BTC mencapai 69k, Nasdaq mencapai rekor tertinggi, dan saham meme melonjak gila. Semua orang tahu inflasi naik, tapi percaya "Fed tidak berani menaikkan suku bunga". Pada 2022, Fed benar-benar menaikkan, semuanya runtuh.
Karakteristik utama: inersia likuiditas + penyangkalan inflasi = pesta terakhir.