Biaya dana mencapai tingkat yang ekstrem, reaksi pertama saya bukanlah "dapat untung besar", melainkan curiga apakah saya harus menjadi likuiditas bagi orang lain... Singkatnya, dalam kondisi ekstrem, melawan pasar memang menguntungkan, tetapi dengan syarat Anda mampu menahan beberapa jarum yang sengaja ditembakkan untuk meledakkan posisi Anda. Sekarang saya lebih sering melakukan: pertama menghindar, menunggu volatilitas mengacaukan jalur dan slippage kolam menjadi gila, lalu masuk dan ambil keuntungan dari transaksi yang murah; jika harus melawan biaya dana, saya hanya berani dengan posisi kecil, stop loss sedikit lebih buruk, jangan keras kepala demi menjaga muka. Baru-baru ini ada yang mengaitkan masuk keluarnya ETF dan preferensi risiko saham AS dengan pergerakan harga di pasar kripto, saya cuma tertawa melihatnya—narasi makro boleh didengarkan, tapi jangan jadikan itu tameng perlindungan dari margin call. Tetap tenang.