Hari ini lagi-lagi melihat seseorang mengirim tangkapan layar “paus masuk pasar”, komentar langsung mulai ramai… Saya benar-benar agak panik. Jelasnya, kamu harus pikirkan dulu: mereka sedang membangun posisi, atau sedang melakukan lindung nilai terhadap posisi lain, memindahkan margin, bahkan hanya mengatur garis likuidasi. Terutama di sisi pinjaman, satu gerakan di blockchain terlihat seperti menambah posisi, padahal mungkin sebenarnya mereka memindahkan risiko dari kantong A ke kantong B, yang tersisa hanyalah volatilitas tinggi bagi trader ritel.

Baru-baru ini, lagi-lagi ada yang menjelek-jelekkan sistem pendanaan/jaminan berbagi keuntungan yang bertumpuk, saya juga bisa mengerti, semakin banyak lapisannya, semakin sulit melihat siapa yang menanggung risiko. Bagaimanapun, saya sekarang fokus pada LTV dan harga likuidasi saya sendiri, lebih baik sedikit mendapatkan keuntungan, dan menggambarkan jalur pelarian dengan jelas.

Saya masih percaya, ambang batas pengendalian risiko lebih dapat diandalkan daripada tangkapan layar “uang pintar”.