Rhythm 4 tahun Bitcoin masih berlanjut, kata CEO Crypto

Menurut Cowen, kenaikan Bitcoin ke $126.200 pada Oktober 2025 berada dalam jendela siklus yang diharapkan ketika diukur dari titik terendah sebelumnya ke titik tertinggi. Jenis waktu seperti itu di puncak, dia berpendapat, membuatnya lebih sulit untuk mengabaikan kerangka yang sama saat melihat di mana posisi terendah mungkin akan terjadi.

Siklus sebelumnya menempatkan titik terendah mereka di bulan-bulan penutupan tahun tengah — Desember 2018 dan November 2022, secara khusus. Berdasarkan pola itu, Cowen percaya bahwa posisi terendah masih akan datang, kemungkinan besar menjelang akhir 2026.

Dua grafik yang dia bagikan mendukung pandangan tersebut. Salah satunya melacak pengembalian investasi dari puncak siklus pasar ke titik terendah pasar bearish. Yang lainnya melacak pengganda dari titik terendah pasar bearish ke puncak pasar bullish berikutnya. Keduanya mengikuti bentuk siklus sebelumnya, meskipun angka mentahnya lebih kecil kali ini.

Kapan Penurunan Bisa Terjadi

Cowen sebelumnya menandai Mei dan Juni sebagai jendela ketika penurunan signifikan berikutnya akan dimulai. Dia memperkirakan bahwa langkah itu akan menurunkan Bitcoin di bawah titik terendah 6 Februari sebesar $60.000 — level yang telah dipanggil oleh sejumlah analis lain sebagai dasar siklus.

Tidak semua orang melihat penurunan lain akan terjadi. Analis Sykodelic memprediksi Bitcoin akan naik melewati $90.000 pada Juni setelah menguji ulang level dukungan utama.

Perdebatan mencerminkan perpecahan yang lebih luas dalam cara analis membaca pasar saat ini. Posisi Cowen didasarkan pada gagasan bahwa siklus empat tahun, yang terkait dengan jadwal pemotongan setengah Bitcoin, terus mendorong perilaku harga secara prediktif meskipun aset ini tumbuh dan struktur pasar berubah.