Baru saja mengikuti ke mana arah perkiraan AUD ke USD dan saat ini benar-benar liar. Dolar Australia naik dari 0,6415 kembali pada November menjadi lebih dari 0,72 hanya beberapa bulan lalu, lalu turun drastis di bawah 0,70 minggu ini. Itu adalah pergerakan besar dan semuanya disebabkan oleh dua kekuatan yang sepenuhnya berlawanan yang mendorong mata uang tersebut secara bersamaan.

Jadi inilah yang sebenarnya terjadi. RBA baru saja menaikkan suku bunga lagi pada bulan Maret, saat ini berada di 4,10% - tertinggi sejak 2012. Mereka mungkin akan menaikkan lagi pada bulan Mei, yang akan membuat Australia berada di 4,35% dan memberi kita tingkat suku bunga bank sentral tertinggi di seluruh G10. Biasanya ini bullish untuk AUD karena aliran uang menuju hasil yang lebih tinggi. The Fed terjebak di 3,75-4,00% tanpa ekspektasi pemotongan hingga 2027, jadi selisih suku bunga sebenarnya semakin melebar demi keuntungan Australia.

Tapi kemudian situasi Timur Tengah meledak. Harga minyak mencapai $100-103 per barel, aliran safe-haven menghancurkan selera risiko, dan para trader mulai menjual semua ke Dolar AS. AUD terpukul keras karena dianggap sebagai mata uang risiko - saat ketakutan muncul, orang menjualnya terlebih dahulu. Pasangan ini turun ke kisaran 0,6970-0,7040 dan terjebak di sana berjuang melawan resistansi di sekitar 0,7120.

Yang menarik adalah bahwa Australia sebenarnya diuntungkan dari kenaikan harga minyak karena kita adalah eksportir energi bersih. Jadi kejutan yang sama yang merugikan Jepang dan Eropa sebenarnya menambah pendapatan ekspor Australia. Gubernur Bullock memperingatkan bahwa konflik ini bisa memaksa kenaikan suku bunga lagi jika inflasi energi tetap tinggi. Data pekerjaan juga menunjukkan hasil yang kuat, jadi ekonomi mampu menanganinya.

Untuk perkiraan AUD ke USD ke depan, ada tiga hal yang benar-benar penting. Pertama adalah selisih suku bunga - setiap basis poin kenaikan Australia di atas Fed adalah dukungan struktural. Kedua adalah permintaan dari China dan harga bijih besi. Australia menarik lebih dari $100 miliar per tahun dari ekspor bijih besi dan China membeli sebagian besar. Goldman Sachs baru saja meningkatkan perkiraan pertumbuhan China hingga 2026 dan mengurangi kekhawatiran tarif, yang positif. Ketiga adalah selera risiko global - itu adalah faktor tak terduga saat ini yang menjaga keadaan tetap rapuh.

Bank-bank memperkirakan kisaran 0,69 hingga 0,72 untuk 2026, dengan potensi naik ke 0,73. Saat ini kita berada di ujung bawahnya. Jika ketegangan di Timur Tengah mereda dan harga minyak kembali turun, kita bisa melihat AUD mendekati 0,73 pada Q3. Jika situasi memburuk dan permintaan safe-haven tetap kuat, kita akan menguji 0,68 atau bahkan 0,67. Skenario paling mungkin adalah kita berosilasi antara 0,69 dan 0,71 selama situasi geopolitik ini tetap tidak pasti. Bagaimanapun, keunggulan suku bunga yang dimiliki Australia nyata, tetapi saat ini sedang berjuang melawan segala hal lainnya.