Saya baru-baru ini melihat lebih dekat kurs Euro Zloty – dan jujur saja, topik ini lebih menarik daripada yang terlihat pada pandangan pertama. Tetangga Polandaku pernah menyarankan agar aku pesimis terhadap mata uang Polandia karena situasi politik dan perang di Ukraina. Tapi sebagai seseorang yang berkecimpung di pasar, aku tidak ingin hanya mendengarkan begitu saja. Jadi aku mulai mengkaji data fundamentalnya.

Pertama tentang situasi saat ini: Polandia bergabung dengan UE sejak 2004, tetapi belum memperkenalkan Euro. Itu berarti kita masih bisa memperdagangkan PLN terhadap EUR. Kursnya selama ini cukup stabil di sekitar 4 PLN per Euro – kecuali krisis-krisis biasa pada 2001 dan 2008. Tapi yang menarik perhatian saya: Euro Zloty sebenarnya menurun dalam beberapa tahun terakhir, meskipun setelah perang di Ukraina sempat naik tajam. Ini menunjukkan ada perubahan fundamental.

Saya melihat enam faktor yang mempengaruhi kurs ini. Untuk inflasi, situasinya seperti ini: Polandia pada 2024 memiliki inflasi 3,7%, sedangkan zona Euro hanya 2,4%. Untuk 2025 dan 2026, diperkirakan keduanya akan mengalami penurunan, tetapi zona Euro tetap jauh lebih rendah. Ini bisa mendukung Euro – tapi hanya dari sudut pandang awal.

Dari segi suku bunga, situasinya berbeda. Polandia saat ini memiliki 4,75%, sedangkan zona Euro hanya 2,0%. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya membuat mata uang lebih menarik karena menarik investasi asing. Ini mendukung Złoty. Selain itu, pertumbuhan PDB juga berperan: menurut EBRD, Polandia diperkirakan tumbuh 3,5% per tahun, sedangkan zona Euro hanya 1,2% di 2025 dan 1% di 2026. Tingkat pengangguran di Polandia juga lebih baik, 3,1% dibandingkan 6,2% di zona Euro.

Di sisi lain, ada faktor beban. Utang pemerintah Polandia meningkat menjadi lebih dari 416 miliar Euro hingga kuartal kedua 2025 – tren kenaikan yang jelas. Dan tentu saja, perang di Ukraina langsung mempengaruhi Polandia, sebagai tetangga langsung dengan jutaan pengungsi Ukraina. Itu biaya besar.

Mengenai prediksi, tidak ada konsensus di kalangan analis tentang Euro Zloty. Beberapa memperkirakan turun ke 4,20, sementara yang lain melihat nilai hingga 4,44 pada akhir 2026. Erste Group memprediksi 4,30. Ini menunjukkan: arah pergerakan bisa ke mana saja.

Pendapat saya? Złoty dalam beberapa bulan terakhir menguat cukup signifikan terhadap Euro, dan ada alasan yang kuat – suku bunga lebih tinggi, pertumbuhan PDB lebih baik, pengangguran lebih rendah. Tetangga saya yang pesimis tidak sepenuhnya benar. Tapi inflasi yang tinggi dan risiko geopolitik juga tidak mendukung rally satu arah.

Bagi trader, ini berarti: berhati-hatilah dengan Euro Zloty. Kemungkinan pergerakan sideways dengan tekanan sedikit ke atas cukup besar. Rentang harian tidak terlalu besar, jadi trading yang santai bisa dilakukan. Mereka yang menggunakan strategi carry-trade mungkin menemukan setup menarik – selisih suku bunga Polandia dan zona Euro cukup signifikan.

Kesimpulannya: Euro Zloty tetap menjadi pasangan mata uang yang menarik bagi mereka yang cukup paham data fundamental dan tidak hanya menunggu pergerakan spektakuler. Dan, tentu saja, ini juga bahan obrolan yang menarik dengan teman-teman Polandia – lebih dari sekadar obrolan tetangga biasa.