Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya, apakah masih bisa melakukan transaksi saat saham mencapai batas atas atau batas bawah. Saya menyadari banyak orang sebenarnya tidak terlalu paham tentang hal ini, terutama pemula yang sangat mudah panik saat saham terkunci di batas atas dan tidak bisa dijual. Hari ini mari kita bahas fenomena umum di pasar ini.

Pertama, kesimpulannya: batas atas dan batas bawah bisa diperdagangkan, tetapi tingkat kesulitan transaksi sangat berbeda.

Di pasar saham Taiwan, batas atas adalah ketika harga saham naik hingga 10% dari harga penutupan hari sebelumnya, sedangkan batas bawah adalah saat harga turun ke batas bawah tersebut. Sebagai contoh, jika TSMC menutup di 600 yuan kemarin, hari ini harga tertinggi hanya bisa sampai 660 yuan, dan terendah 540 yuan. Mekanisme pembatasan ini sebenarnya untuk mencegah fluktuasi harga yang liar.

Bagaimana membedakan apakah saham sedang mencapai batas atas atau batas bawah? Sangat sederhana, lihat grafik pergerakan di layar—kalau garisnya menjadi garis lurus, berarti sudah mencapai batas. Di pasar Taiwan, batas atas ditandai dengan latar merah, batas bawah dengan latar hijau, sehingga mudah dikenali. Yang lebih penting lagi adalah memperhatikan kondisi order beli dan jual—ketika di batas atas, order beli penuh dan order jual hampir tidak ada; sebaliknya saat batas bawah, order jual penuh dan order beli jarang.

Apakah bisa membeli saat saham mencapai batas atas? Tentu saja bisa, tetapi harus siap secara mental. Jika kamu memasang order beli, kemungkinan besar tidak langsung terisi karena sudah banyak orang menunggu di harga batas atas. Tapi jika kamu memasang order jual, biasanya langsung terisi karena banyak yang ingin menjual saat itu. Jadi, menjual saat batas atas jauh lebih mudah daripada membeli.

Kondisi saat batas bawah justru berlawanan. Jika memasang order beli, biasanya langsung terisi karena banyak yang ingin menjual. Tapi jika memasang order jual, harus antre menunggu—ini juga alasan mengapa banyak orang mengatakan bahwa saham terkunci di batas atas dan tidak bisa dijual—jika saham terus turun setelah mencapai batas bawah, kamu pun tidak bisa menjual.

Ada satu trik penting: jika kamu menduga saham akan mencapai batas bawah, jangan tunggu sampai benar-benar di batas bawah untuk menjual. Cara terbaik adalah memasang order jual saat sesi penawaran kolektif (auction) berlangsung. Karena aturan transaksi adalah “harga prioritas, waktu prioritas,” semakin awal kamu memasang order, semakin tinggi posisi antrianmu dan peluang transaksi pun lebih besar. Setelah memasang order, jangan sembarangan mengubahnya—banyak orang yang melihat belum terjual lalu buru-buru membatalkan dan memasang ulang, akhirnya malah berada di posisi belakang dan makin sulit terjual.

Kalau benar-benar menghadapi situasi di mana saham terkunci di batas bawah dan tidak bisa dijual, perhatikan jumlah order beli di harga batas bawah. Jika tiba-tiba muncul banyak order beli, kemungkinan besar itu adalah aksi dari para pelaku utama yang masuk pasar, dan saat itu bisa dipertimbangkan untuk mengikuti jual—tapi harus cepat, karena peluangnya biasanya sangat singkat. Selain itu, sebelum pasar tutup, 10-15 menit terakhir sering muncul likuiditas yang besar, di mana dana masuk untuk membeli murah, dan ini adalah waktu terakhir untuk menjual.

Mengapa bisa terjadi batas atas atau batas bawah? Batas atas biasanya karena adanya berita positif, pasar sedang mengejar saham yang sedang tren, faktor teknikal menguat, atau ada aksi dari para pengendali besar (big players). Misalnya, TSMC mendapatkan kontrak besar dari Apple, maka sering kali langsung terkunci batas atas. Atau saham dengan konsep AI karena permintaan server yang melonjak juga bisa langsung melambung. Sebaliknya, batas bawah terjadi karena laporan keuangan buruk, perusahaan bermasalah, suasana pasar panik, para pelaku utama melakukan distribusi, atau faktor teknikal yang rusak.

Menariknya, di pasar saham AS tidak ada konsep batas atas dan batas bawah. Mereka menggunakan mekanisme “limit down” dan “limit up”—ketika indeks S&P 500 turun lebih dari 7% atau 13%, pasar akan berhenti selama 15 menit; jika saham individual naik atau turun lebih dari 5% dalam waktu singkat, juga akan dihentikan sementara. Prinsipnya sama, yaitu memberi waktu pasar untuk menenangkan diri.

Saat menghadapi batas atas atau batas bawah, hal terpenting adalah bersikap rasional. Pemula paling sering melakukan kesalahan dengan mengikuti tren secara impulsif—beli saat naik dan jual saat turun. Jika saham mencapai batas bawah, jangan buru-buru jual, cari tahu dulu apakah perusahaan benar-benar bermasalah atau hanya dipengaruhi sentimen pasar. Jika perusahaan tidak ada masalah, batas bawah malah bisa jadi peluang. Sebaliknya, saat saham mencapai batas atas, jangan terburu-buru membeli. Pastikan ada berita positif yang cukup kuat untuk mendukung kenaikan harga, kalau tidak, lebih baik menunggu dan observasi.

Pendekatan lain adalah terkait saham yang sedang tren. Saat TSMC naik batas atas karena berita positif, biasanya saham semikonduktor lain juga ikut bergerak. Atau bisa juga membeli saham TSMC versi AS (TSM), agar bisa ikut merasakan gelombang yang sama. Intinya, jika menghadapi situasi di mana saham terkunci di batas atas dan tidak bisa dijual, jangan panik—pasar selalu memberi peluang, yang penting adalah bersabar dan menerapkan strategi yang tepat.