Belakangan ini di komunitas banyak orang bertanya apa itu IPO, sebenarnya pertanyaan ini bagus karena banyak investor masih memahami IPO hanya secara permukaan.

IPO singkatan dari Initial Public Offering, dalam bahasa Mandarin disebut首次公開發行. Singkatnya, ini adalah proses di mana sebuah perusahaan swasta memutuskan untuk menjual saham kepada publik, sehingga menjadi perusahaan yang terdaftar di bursa. Mengapa perusahaan melakukan ini? Sangat sederhana, investasi pendiri terbatas, perusahaan perlu pendanaan untuk terus berkembang, dan IPO adalah bentuk pendanaan paling akhir. Melalui IPO, perusahaan dapat mengumpulkan dana dalam jumlah besar, dan investor juga mendapatkan likuiditas, keduanya sama-sama diuntungkan.

Proses IPO di pasar saham Hong Kong dan AS sebenarnya mirip, tetapi ada perbedaan detail. Di Hong Kong, perusahaan perlu mencari sponsor, akuntan, pengacara, dan lembaga perantara lainnya, kemudian melakukan due diligence dan audit, baru kemudian mengajukan permohonan ke Bursa Efek Hong Kong. Proses di AS juga serupa, tetapi harus mengajukan pernyataan pendaftaran ke SEC, dan melakukan roadshow nasional untuk menarik investor.

Mengenai syarat listing, ambang batas di papan utama Hong Kong relatif fleksibel, secara umum kamu harus memenuhi salah satu dari tiga kriteria: laba, kapitalisasi pasar, atau arus kas. Misalnya, laba minimal 20 juta HKD dalam satu tahun terakhir, atau kapitalisasi pasar minimal 4 miliar HKD saat listing, dan sebagainya. Di AS, lebih kompleks lagi, persyaratan NYSE dan NASDAQ berbeda, tetapi inti tetap melihat laba, arus kas, dan kapitalisasi pasar.

Lalu, apakah investasi saham IPO baru layak? Menurut saya, memang ada peluang, tetapi juga harus memahami risikonya. Keunggulannya jelas: pertama, harga IPO biasanya paling murah, jika terlewatkan, mungkin tidak akan pernah bisa membeli di harga ini lagi. Kedua, sebagian besar perusahaan memilih melakukan IPO saat pasar sedang bullish, yang berarti peluang kenaikan harga saham lebih besar. Ada juga faktor informasi simetris, semua investor hanya bisa mengetahui informasi melalui prospektus, lembaga besar tidak akan tahu lebih banyak daripada investor ritel.

Namun, risiko juga tidak boleh diabaikan. Beberapa perusahaan meskipun IPO, jika fundamentalnya tidak cukup kuat, dana besar langsung keluar, dan investor ritel sulit mengikuti. Selain itu, semua faktor positif perusahaan mungkin sudah dihitung sebelumnya ke dalam harga IPO, yang akan membatasi potensi keuntungan jangka pendek kamu.

Bagi yang ingin berpartisipasi dalam investasi IPO, saran saya adalah terlebih dahulu memahami fundamental perusahaan, periksa apakah kondisi keuangannya benar-benar sehat, jangan terbawa emosi FOMO jangka pendek. Selain itu, lakukan diversifikasi, jangan menaruh semua modal pada satu saham baru. IPO memang peluang untuk meraih keuntungan, tetapi syarat utamanya adalah kamu harus mampu menilai secara rasional, bukan ikut-ikutan tanpa pikir panjang.