Belakangan ini saya memperhatikan bahwa jalur satelit orbit rendah benar-benar sedang panas. Dari terobosan teknologi hingga penerapan komersial, seluruh industri sedang mengalami gelombang pertumbuhan yang cepat, terutama pada titik waktu penting tahun 2026, ketika pasar beralih dari tahap penempatan ke penggunaan massal, apa artinya ini? Artinya seluruh rantai pasokan hulu dan hilir akan mendapatkan manfaat.

Pertama, mari kita lihat data, Goldman Sachs memperkirakan bahwa ukuran industri satelit secara keseluruhan akan meningkat dari saat ini 15 miliar dolar AS menjadi 108 miliar dolar AS pada tahun 2035, pertumbuhan lebih dari 7 kali lipat. Ini bukan pertumbuhan kecil, ini adalah pertumbuhan yang benar-benar meledak. Dan tahukah kamu, Taiwan sebenarnya berada di garis depan dalam perlombaan luar angkasa ini, rantai pasokan lokal sudah terintegrasi secara mendalam ke dalam rantai pasokan raksasa internasional seperti Starlink, OneWeb, Kuiper, dan lain-lain, ini adalah keunggulan.

Apa itu satelit orbit rendah sebenarnya? Singkatnya, adalah satelit yang beroperasi pada ketinggian 160–2000 kilometer dari bumi, keunggulan utamanya adalah latensi sangat rendah dan transmisi berkecepatan tinggi. Dulu, satelit orbit tinggi memiliki latensi hingga 500-700 milidetik, sama sekali tidak bisa digunakan; satelit orbit rendah menekan latensi ke 20-50 milidetik, mendekati pengalaman 5G di tanah, inilah mengapa akhir-akhir ini sangat panas.

Sekarang mari kita bahas fokus utama—siapa saja pemimpin saham konsep satelit orbit rendah. Saya membagi rantai pasokan menjadi tiga bagian.

Hulu utama adalah pembuatan satelit dan layanan peluncuran, meskipun pabrik Taiwan tidak memproduksi roket, mereka memegang posisi inti dalam komponen presisi dan struktur satelit. Shengda Technology (3491) memasok filter dan duplexer untuk satelit, ini adalah kunci untuk pengiriman dan penerimaan sinyal; Tongxin Electric (6271) menyediakan modul komunikasi nirkabel frekuensi tinggi yang telah masuk ke rantai pasokan SpaceX Starlink sejak lama; Wistron (2313) adalah pemimpin global dalam PCB satelit orbit rendah, menjadi pemasok utama satelit SpaceX; ada juga Taiwan Optical (2383) yang memasok PCB tembaga berkualitas tinggi, Lianjun (3450) yang melakukan kemasan optoelektronik, Huaxing Optoelectronics (4979) menyediakan modul optik pengirim dan penerima, semua posisi dengan hambatan teknologi tinggi.

Bagian menengah adalah perangkat keras di darat dan layanan data, di sini pabrik Taiwan juga sangat kuat. Qihui (6285) adalah pemasok utama antena stasiun penerima di darat, memegang posisi penting dalam rantai pasokan Starlink; Zhaohe (2485) memasok penerima satelit orbit rendah dan komponen microwave, baru-baru ini pasar sangat panas; Tayang (2314) adalah perusahaan komunikasi satelit lama, sudah masuk ke sistem konstelasi Lightspeed Telesat, pengiriman stasiun penerima di darat diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua 2026; Kongsun (6282) masuk ke bagian satelit dan sumber daya listrik berkualitas tinggi di sisi darat dan satelit.

Bawah adalah lapisan aplikasi dan layanan, di mana saham AS mendominasi. EchoStar (SATS) baru-baru ini mencapai kesepakatan dengan SpaceX, menjual hak spektrum senilai 17 miliar dolar AS, memperkuat kekuatan keuangan secara signifikan; AST SpaceMobile (ASTS) mewujudkan layanan broadband satelit langsung ke ponsel; Chunghwa Telecom (2412) bekerja sama dengan OneWeb, mengintegrasikan satelit dan jaringan 5G.

Kalau saya harus memilih tiga yang paling penting untuk diperhatikan, pertama adalah EchoStar, mengintegrasikan sumber daya Hughes, menawarkan solusi koneksi gabungan melalui satelit multi-orbit dan jaringan darat, dan transaksi spektrum terbaru secara signifikan memperkuat keuangan; kedua adalah Tayang Technology, yang memegang posisi penting di pasar terminal darat, sudah mendapatkan sertifikasi dari operator satelit orbit rendah kedua, produk terminal pengguna akan menjadi kunci pada 2026; ketiga adalah Tongxin Electric, sebagai pemasok modul RF untuk Starlink SpaceX, dengan percepatan jadwal peluncuran, pesanan diperkirakan akan meningkat dari tahun ke tahun.

Sejujurnya, semua saham pemimpin konsep satelit orbit rendah ini masing-masing memiliki keunggulan spesifik, tetapi logika utama dalam memilih saham adalah melihat seberapa tinggi hambatan teknologi dan seberapa jelas visibilitas pesanan. Seluruh industri dari tahap eksperimen menuju tahap komersial yang sesungguhnya, rantai pasokan Taiwan dengan kemampuan manufaktur dan R&D yang kuat sudah mengamankan posisi kunci di perusahaan-perusahaan besar internasional. Gelombang investasi dari peluang luar angkasa ini yang merembet ke darat kemungkinan akan terus berlangsung dalam waktu yang cukup lama.