Belakangan ini saya sedang memantau pergerakan dolar Australia, memang cukup menarik. Sebagai mata uang transaksi kelima terbesar di dunia, dolar Australia selalu menjadi perhatian banyak trader, karakteristik likuiditas tinggi dan spread rendah membuat pengaturan jangka pendek maupun menengah-panjang sangat nyaman. Tapi dalam beberapa tahun terakhir, performa dolar Australia benar-benar kurang memuaskan.

Berbicara mengapa dolar Australia selalu melemah, intinya tetap pada karakteristiknya sebagai mata uang komoditas. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bijih besi, batu bara, tembaga, dan komoditas besar lainnya, sehingga saat harga bahan baku global berfluktuasi, nilai tukar dolar Australia pun berubah drastis. Dari awal 2013 hingga 2023, dolar Australia terhadap dolar AS melemah lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS naik lebih dari 28% dalam periode yang sama. Ini menunjukkan bahwa bukan hanya dolar Australia yang melemah, tetapi juga pasangan mata uang utama lainnya terhadap dolar AS, seluruhnya adalah siklus dolar AS yang kuat.

Pada kuartal keempat tahun 2024, dolar Australia mengalami penurunan yang sangat tajam, dengan penurunan sekitar 9,2% sepanjang tahun. Memasuki 2025, karena meningkatnya ketegangan perang dagang global, dolar Australia sempat jatuh ke 0,5933, mencatat level terendah lima tahun. Analis berpendapat penyebab utamanya adalah kebijakan tarif AS yang memukul perdagangan global, penurunan ekspor bahan baku, sehingga posisi mata uang komoditas Australia pun terganggu.

Namun mulai paruh kedua 2025, situasi mulai menunjukkan perubahan. Harga bijih besi dan emas melonjak secara signifikan, Federal Reserve juga mulai menurunkan suku bunga, memberi peluang bagi dolar Australia untuk bernafas. Pada bulan September, dolar Australia sempat menguat ke 0,6636 terhadap dolar AS, mencatat rekor tertinggi sejak November 2024. Rebound ini membuat banyak orang kembali optimistis terhadap dolar Australia.

Lalu, akankah dolar Australia akan terus menguat? Saya rasa ini tergantung pada beberapa faktor kunci. Pertama adalah arah kebijakan Reserve Bank Australia. Pada kuartal ketiga 2025, CPI Australia naik 1,3% secara bulanan, melampaui ekspektasi pasar, dan RBA berulang kali menegaskan bahwa mereka perlu memastikan inflasi masuk ke jalur penurunan yang berkelanjutan sebelum mempertimbangkan pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Ini berarti dalam jangka pendek, dolar Australia mungkin mendapatkan dukungan, lebih menarik dibanding mata uang yang akan segera menurunkan suku bunga.

Faktor kedua adalah tren dolar AS. Meskipun Federal Reserve menurunkan suku bunga, sinyal dari ketua Fed menunjukkan mereka tidak akan cepat melanjutkan penurunan. Indeks dolar AS rebound sekitar 3% dari 96 di musim panas ini dan berpotensi menembus angka psikologis 100. Saat dolar AS menguat, biasanya dolar Australia bergerak berlawanan, jadi kekuatan dolar AS akan langsung mempengaruhi performa dolar Australia.

Faktor ketiga yang tidak boleh diabaikan adalah ekonomi China. Ekspor sumber daya Australia ke China memegang peranan besar, dan kondisi ekonomi China yang baik atau buruk langsung mempengaruhi permintaan terhadap bijih besi, batu bara, dan bahan baku lainnya dari Australia. Jika pemulihan ekonomi China melambat, terutama jika sektor properti tetap lesu, dolar Australia akan kehilangan dukungan penting.

Berbagai lembaga keuangan memiliki prediksi berbeda tentang dolar Australia. Morgan Stanley cukup optimistis, memperkirakan akhir tahun dolar Australia bisa mencapai 0,72. UBS lebih konservatif, memperkirakan tetap di sekitar 0,68. Ada juga lembaga yang berpendapat rebound dolar Australia mungkin hanya sementara, dan setelah mencapai puncaknya pada Maret 2026, akan kembali turun.

Secara teknikal, saat ini dolar Australia terhadap dolar AS berfluktuasi di kisaran 0,63 sampai 0,66. Jika data inflasi terus mendukung dan ekonomi tetap stabil, mungkin akan mencoba menembus di atas 0,66. Sebaliknya, jika risiko global memburuk atau dolar AS menguat, dolar Australia bisa kembali ke 0,63 bahkan lebih rendah.

Untuk pasangan AUD/RMB, karena tren RMB relatif stabil, diperkirakan akan berfluktuasi di kisaran 4,6 sampai 4,75 dalam jangka pendek. Jika RMB melemah karena tekanan ekonomi domestik, dolar Australia terhadap RMB mungkin akan naik ke sekitar 4,8 dalam waktu singkat.

Secara keseluruhan, dolar Australia saat ini berada dalam fase pergerakan teknikal yang bergolak dan pertarungan fundamental. Dalam jangka pendek, disarankan untuk melakukan perdagangan dalam kisaran, dan mengikuti tren jika terjadi breakout. Arah jangka menengah-panjang sangat bergantung pada sinyal kebijakan Federal Reserve dan apakah risiko perdagangan global mereda. Jika data mendukung ekspektasi penurunan suku bunga, bisa dipertimbangkan menempatkan posisi beli; sebaliknya, harus waspada terhadap tekanan rebound dolar AS.

Perlu diingat, fluktuasi nilai tukar dolar Australia cukup besar, jadi jika ingin meraih keuntungan dari pergerakan ini, perlu memantau data ekonomi dan kebijakan secara ketat, serta menyesuaikan strategi secara fleksibel. Setiap investasi mengandung risiko, dan trading valuta asing adalah aktivitas berisiko tinggi, investor harus melakukan manajemen risiko dengan baik dan tidak mengikuti arus secara buta.