Belakangan ini ada yang menanyakan lagi tentang pemutus otomatis pasar saham AS, saya teringat pernah mengalami bulan gila tahun 2020 itu, dalam waktu singkat 4 kali pemutus otomatis, bahkan Buffett yang seumur hidup hanya melihat 5 kali, itu benar-benar sangat jarang terjadi.

Ngomong-ngomong soal pemutus otomatis pasar saham AS, banyak orang langsung takut mendengarnya, sebenarnya itu hanyalah mekanisme perlindungan pasar. Bayangkan saja, saat pasar saham jatuh tajam, semua orang panik menjual, suasana benar-benar tidak terkendali, saat itulah seperti ada yang menekan tombol pause, membiarkan semua tenang selama 15 menit untuk berpikir ulang. Sama seperti menonton film horor yang membuat jantung tidak kuat, perlu jeda sebentar untuk pulih, konsep pemutus otomatis pasar saham AS adalah seperti itu.

Mekanismenya sebenarnya sangat sederhana. Indeks S&P 500 turun 7% dibandingkan harga penutupan hari sebelumnya, memicu pemutus otomatis tingkat satu, perdagangan dihentikan selama 15 menit. Jika turun sampai 13%, itu adalah pemutus otomatis tingkat dua, juga dihentikan selama 15 menit. Kalau turun sampai 20%, itu adalah pemutus otomatis tingkat tiga, langsung menghentikan perdagangan hari itu. Aturan ini mulai diterapkan sejak 1988, tujuannya adalah untuk mencegah volatilitas pasar yang berlebihan.

Mengapa mekanisme ini dibuat? Utamanya karena masalah emosi investor. Saat pasar turun tajam, orang paling mudah panik, melihat orang lain menjual, mereka juga ikut menjual, membentuk lingkaran setan. Pemutus otomatis pasar saham AS ini adalah saat menekan tombol pause, agar semua bisa tenang dan menilai kembali situasi, bukan dikuasai emosi sepenuhnya.

Yang paling saya ingat adalah bulan Maret 2020. Saat itu pandemi COVID-19 baru saja meletus, orang-orang sama sekali tidak pasti tentang masa depan, ditambah lagi gagal negosiasi minyak antara Arab Saudi dan Rusia menyebabkan harga minyak anjlok, seluruh pasar kacau balau. Dalam waktu satu bulan, indeks S&P 500 memicu 4 kali pemutus otomatis, Dow Jones Industrial Average bahkan turun 31%. Tingkat kepanikan saat itu, jika diingat lagi, masih bisa terasa suasana saat itu.

Sebenarnya mekanisme pemutus otomatis pasar saham AS juga tidak sempurna. Di satu sisi, memang bisa meredakan emosi pasar, tapi di sisi lain, ada beberapa investor malah menjadi lebih cemas, khawatir kalau sampai pemutus otomatis mereka tidak bisa menjual tepat waktu, sehingga saat mendekati batas pemutus otomatis malah mempercepat penjualan, justru memperburuk volatilitas.

Kalau nanti kembali terjadi pemutus otomatis pasar saham AS, saran saya jangan terlalu panik. Pegang prinsip uang tunai adalah raja, jaga keamanan modal dan likuiditas dana. Saat pasar sangat pesimis, justru itu peluang bagi investor jangka panjang, asalkan kamu punya cadangan kas yang cukup untuk menghadapi. Pemutus otomatis hanyalah mekanisme reaksi normal pasar, jangan dipandang sebagai sesuatu yang menakutkan, hadapi secara rasional saja.