Belakangan ini saya sedang mempelajari masalah pengembalian investasi, dan menemukan bahwa banyak orang sebenarnya kurang memahami konsep dasar cara menghitung ROI. Saya akan berbagi hal yang saya susun sendiri.

ROI adalah tingkat pengembalian investasi, secara sederhana adalah uang yang Anda peroleh dibagi dengan modal yang Anda investasikan, dinyatakan dalam persentase. Rumusnya sangat langsung: (pendapatan - biaya) / biaya × 100%. Misalnya Anda menghabiskan 1 juta untuk membeli saham, dan saat dijual menjadi 1,3 juta, maka ROI adalah (130 - 100) / 100 = 30%.

Namun dalam kenyataannya, perhitungannya tidak semudah itu. Ambil contoh investasi saham, misalnya Anda membeli 1000 saham dengan harga 10 dolar per saham, setahun kemudian dijual dengan 12,5 dolar, dan juga menerima dividen 500 dolar, ditambah biaya komisi 125 dolar. Saat ini total pendapatan adalah 12,5×1000 + 500 = 13.000 dolar, total biaya adalah 10×1000 + 125 = 10.125 dolar, laba bersihnya adalah 2.875 dolar. Jadi ROI = (2875 / 10125) × 100% = 28,75%.

Para pelaku industri iklan juga sering menyebut ROI, tetapi sebenarnya yang mereka maksud bukanlah ROI yang sesungguhnya, melainkan ROAS (Return on Ad Spend). ROAS = pendapatan / biaya iklan. Perbedaan keduanya adalah ROI mengukur laba, sedangkan ROAS mengukur pendapatan. Dengan contoh yang sama, misalnya biaya produk 100 dolar dijual 300 dolar, melalui iklan menjual 10 unit, biaya iklan 500 dolar. Rumus ROI adalah [(300×10 - (100×10 + 500)) / (100×10 + 500)] = 100%, tetapi ROAS adalah (300×10) / 500 = 600%.

Jika Anda ingin membandingkan investasi dalam periode waktu berbeda, melihat ROI saja bisa menyesatkan. Saat seperti ini, perlu digunakan tingkat pengembalian tahunan. Misalnya, Skema A mendapatkan 100% dalam 2 tahun, Skema B mendapatkan 200% dalam 4 tahun, tampaknya B lebih menguntungkan, tetapi jika dihitung secara tahunan, Skema A adalah [(1+1)^(1/2)-1] × 100% = 41,4%, dan Skema B adalah [(2+1)^(1/4)-1] × 100% = 31,6%, jadi sebenarnya Skema A lebih menguntungkan.

ROI juga bisa digunakan untuk mengukur pengembalian investasi perusahaan. Banyak orang tidak membedakan ROI, ROA, dan ROE. Secara sederhana, ROI = laba bersih / total investasi, yang menunjukkan tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan. ROA = laba bersih / total aset, menunjukkan pengembalian dari semua aset (termasuk pinjaman). ROE = laba bersih / ekuitas pemegang saham, menunjukkan berapa banyak uang pemegang saham yang berhasil diperoleh.

Untuk meningkatkan hasil ROI, secara umum ada dua arah: meningkatkan laba atau mengurangi biaya. Misalnya dalam investasi saham, bisa memilih saham dengan dividen tinggi, mencari broker dengan biaya rendah, mengurangi frekuensi transaksi. Tapi ruang optimalisasi ini sebenarnya terbatas. Cara paling langsung adalah memilih instrumen investasi yang secara intrinsik memiliki ROI tinggi. Umumnya, ROI dari cryptocurrency dan forex > saham > reksa dana indeks > obligasi.

Namun, perlu diingat, ROI tinggi biasanya disertai risiko tinggi. Cryptocurrency sangat volatil, forex dipengaruhi kondisi internasional, emas meskipun nilai simpan tetap, kenaikannya terbatas. Pasar yang relatif matang seperti pasar saham AS, rata-rata pengembaliannya di atas 12% per tahun, dan volatilitasnya relatif terkendali. Saat memilih instrumen investasi, harus mempertimbangkan volatilitas, valuasi, dan indikator lain, jangan hanya fokus pada angka ROI.

Meskipun ROI cukup berguna, ada beberapa jebakan yang perlu diperhatikan. Pertama, ROI tidak mempertimbangkan faktor waktu. Proyek X dengan ROI 25% selama 5 tahun, dan proyek Y dengan ROI 15% selama 1 tahun, jelas Y lebih menarik. Jadi, saat membandingkan investasi, sebaiknya lihat tingkat pengembalian tahunan. Kedua, ROI tinggi tidak berarti risiko rendah; beberapa investasi dengan ROI tinggi justru sangat volatil, dan Anda bisa terjebak di awal. Ketiga, perhitungan biaya yang tidak lengkap bisa membuat ROI tampak lebih tinggi dari kenyataannya. Misalnya, investasi properti harus memperhitungkan bunga pinjaman, pajak, asuransi, biaya perawatan, agar hasilnya tidak tampak terlalu tinggi. Terakhir, ROI hanya melihat keuntungan finansial, mengabaikan manfaat sosial atau nilai keberlanjutan lingkungan dan lain-lain.

Secara umum, memahami cara menghitung ROI hanyalah langkah awal. Yang lebih penting adalah belajar menyeimbangkan antara keuntungan dan risiko dalam investasi nyata, serta memilih instrumen yang sesuai dengan toleransi risiko dan periode investasi Anda.