Belum lama ini, langkah Federal Reserve semakin menarik perhatian.

Minggu lalu, mereka memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di kisaran 3,5%-3,75%, sesuai harapan, tetapi jumlah suara penolakan mencapai empat suara, ini adalah perbedaan pendapat paling serius sejak 1992.
Ada yang ingin menurunkan suku bunga, sementara yang lain berpendapat risiko inflasi terlalu tinggi, ketegangan internal ini langsung tercermin di pasar.

Dipengaruhi oleh nada hawkish ini, indeks dolar menguat 0,4% hari itu, dan dolar/yen bahkan naik ke 160,47, mencapai level tertinggi sejak Juli tahun lalu.
Melihat yen terus melemah, kekuatan kenaikan indeks dolar ini memang tidak kecil.
Pasar hampir menyerah pada harapan penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini, ekspektasi penurunan suku bunga terus melemah.

Powell juga mengumumkan kabar pribadi dalam konferensi pers, bahwa dia akan tetap menjabat sebagai anggota Federal Reserve hingga 2028 setelah masa jabatannya sebagai ketua berakhir pada 15 Mei.
Keputusan ini juga sedikit mengisyaratkan sikapnya terhadap arah kebijakan di masa depan.

Melihat ke depan, nominasi Trump, Waller, akan segera menggantikan posisi sebagai ketua Federal Reserve.
Menariknya, Waller mendukung kombinasi "pengurangan neraca dan penurunan suku bunga," tetapi situasi saat ini tidak bersahabat baginya.
Di satu sisi, harus menangani perpecahan internal mengenai jalur suku bunga, di sisi lain harus menghadapi potensi inflasi baru akibat guncangan energi.
Analisis dari JPMorgan menunjukkan bahwa tingkat hawkish dalam pernyataan ini mencapai level tertinggi sejak Juni 2025, dan mereka memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga sepanjang 2026, baru mungkin menaikkan suku bunga di 2027.

Pandangan Goldman Sachs sedikit lebih optimis, menganggap meskipun ambang penurunan suku bunga meningkat secara signifikan, masih ada kemungkinan penurunan di paruh kedua tahun ini, dengan prediksi penurunan di September dan Desember tetap dipertahankan.
Namun, berdasarkan performa indeks dolar akhir-akhir ini, pasar tampaknya lebih percaya suara hawkish.
Dalam jangka pendek, dolar kemungkinan akan terus didukung, dan tekanan terhadap mata uang safe haven seperti yen akan terus berlanjut.