Sebenarnya banyak orang tidak memahami arti margin call dengan cukup dalam, mereka mengira hanya kehilangan seluruh modal saja sudah selesai, tetapi kenyataannya jauh lebih menakutkan dari yang dibayangkan. Baru-baru ini saya melihat ada teman yang karena satu kali operasi leverage yang tidak hati-hati, akun langsung kosong, bahkan berutang banyak, baru sadar betapa berbahayanya hal ini.

Sederhananya, margin call berarti kamu salah arah dalam bertaruh, sampai kehilangan margin bahkan tidak cukup untuk menutupnya, sistem langsung menutup semua posisi kamu. Tidak memberi kesempatan untuk balik modal, langsung ditutup begitu saja. Mengapa bisa begitu? Karena pergerakan pasar berlawanan dengan posisi kamu, modal kamu turun di bawah ambang margin minimum yang diminta broker, sistem otomatis mengaktifkan mekanisme penutupan paksa. Kedengarannya sederhana, tetapi saat terjadi bisa membuat orang frustrasi.

Cara paling mudah mengalami margin call ada beberapa. Yang pertama adalah menggunakan leverage terlalu besar, ini adalah penyebab paling umum. Contohnya, jika kamu pakai modal 10 juta rupiah dengan leverage 10 kali untuk trading futures, berarti kamu mengelola posisi senilai 100 juta rupiah. Jika pasar berbalik hanya 1%, kamu akan rugi 10%; jika berbalik 10%, margin hampir habis, bahkan akan dipanggil margin tambahan. Banyak orang awalnya merasa bisa mengendalikan risiko, tetapi perubahan pasar sering kali jauh lebih cepat dari perkiraan.

Kesalahan umum kedua adalah mental menahan posisi terlalu lama. Dengan harapan pasar akan rebound, akhirnya menghadapi lonjakan turun mendadak, broker langsung menutup posisi dengan harga pasar, kerugian jauh melebihi ekspektasi. Ada juga yang tidak menghitung biaya tersembunyi, misalnya saat day trading lupa menutup posisi dan harus menambah margin, lalu saat ada lonjakan mendadak langsung margin call. Atau bermain opsi jual, saat volatilitas melonjak, margin yang diperlukan tiba-tiba berlipat ganda.

Risiko margin call berbeda-beda tergantung asetnya. Cryptocurrency karena volatilitas pasar yang besar, termasuk zona risiko tinggi. Bitcoin pernah mengalami fluktuasi 15% yang menyebabkan banyak investor margin call, dan saat margin call terjadi, bukan hanya margin yang hilang, tetapi juga koin yang dibeli bisa hilang. Trading margin forex dengan modal kecil untuk uang besar, perhitungan margin adalah ukuran kontrak dikali jumlah lot lalu dibagi leverage. Misalnya, dengan leverage 20 kali dan order 0.1 lot, jika nilainya 10.000 USD, margin yang dibutuhkan adalah 500 USD. Ketika rasio margin deposit turun ke batas minimum yang ditetapkan platform, broker akan melakukan penutupan paksa.

Situasi berbeda terjadi di saham. Trading saham tunai dengan 100% modal sendiri adalah yang paling aman, bahkan jika harga saham turun ke nol, kerugiannya hanya modal sendiri, tidak berutang. Tetapi jika membeli saham dengan kredit, jika rasio pemeliharaan di bawah 130%, akan menerima panggilan margin, jika tidak menambah dana, posisi akan dipaksa dijual. Jika gagal day trading dan posisi tetap terbuka, dan keesokan harinya ada lonjakan turun limit, broker langsung menutup posisi.

Untuk menghindari margin call, alat manajemen risiko sangat diperlukan. Stop loss dan take profit seperti jimat dalam trading, menetapkan harga otomatis untuk menutup posisi, saat harga turun ke harga yang ditetapkan, sistem otomatis menjual, menghindari kerugian berlipat. Take profit adalah menetapkan harga otomatis untuk mengamankan keuntungan, saat mencapai target langsung diambil. Rasio risiko dan imbalan harus dihitung dengan jelas, menggunakan risiko 1 rupiah untuk mendapatkan 3 rupiah adalah yang paling menguntungkan.

Saat menentukan level stop loss dan take profit, pemula bisa menggunakan metode persentase sederhana, menetapkan 5% di atas dan di bawah harga beli sudah cukup, tidak perlu terus-menerus was-was memantau pasar. Trader berpengalaman akan melihat garis support dan resistance, moving average, dan indikator teknikal lainnya. Ada juga mekanisme perlindungan saldo negatif, di bawah pengawasan regulasi, kamu paling banter kehilangan seluruh uang di akun, tidak akan berutang ke broker. Perlindungan ini terutama untuk melindungi pemula, memberi ruang bagi yang masih belajar.

Saran saya, jika kamu masih pemula, mulai dari saham tunai untuk latihan, gunakan uang tidak berlebih agar tidak terbangun saat bangun tidur dan posisi sudah dipaksa dijual. Hindari produk leverage seperti futures dan kontrak, tunggu sampai lebih berpengalaman. Jika benar-benar ingin trading kontrak, mulai dari lot kecil, leverage tidak usah terlalu besar, saran saya di bawah 10 kali, selalu pasang stop loss, jangan keras kepala melawan pasar. Investasi ada untung dan rugi, sebelum melakukan transaksi apapun, harus memahami pengetahuan trading dengan baik, manfaatkan alat manajemen risiko untuk mengatur stop loss dan take profit, agar bisa berinvestasi secara stabil dan jangka panjang.