Pergerakan kenaikan perak kali ini benar-benar agak gila, aku baru menyadarinya setelah melihat data beberapa bulan terakhir—awal tahun hanya 116 dolar AS per ons, sekarang malah berpikir sampai di mana lagi harganya bisa naik. Teringat bahwa sejak awal tahun hingga sekarang, perak naik cukup jauh, jauh melebihi kenaikan emas, rasio emas-perak pun turun ke level terendah sejak 2011.

Pandangan dari berbagai bank investasi cukup menarik. Citi berpendapat bahwa saat ini perak diperlakukan sebagai alat lindung terhadap risiko makro, tetapi ia memiliki fleksibilitas lebih dibandingkan emas, makanya harganya bisa melonjak begitu tajam. Deutsche Bank dan Bank of America sama-sama menghitung sebuah angka—jika rasio emas-perak kembali ke level tahun 2011, secara teoritis perak bisa mencapai lebih dari 150 dolar, bahkan dalam kondisi ekstrem bisa mendekati 300 dolar. Logikanya adalah rasio emas-perak akan kembali ke rata-rata historis suatu saat nanti, tetapi dalam jangka pendek, perak masih punya ruang untuk bergerak.

Namun yang perlu diwaspadai adalah CME baru-baru ini sering menyesuaikan margin futures perak, ini adalah langkah untuk meredam semangat spekulasi. Ditambah lagi, saat-saat seperti Tahun Baru Imlek cenderung menjadi momen untuk mengambil keuntungan, Goldman Sachs juga mengingatkan bahwa volatilitas perak bisa sangat ekstrem ke dua arah. Jadi, mengenai tren perak ke depan, dalam jangka pendek cenderung bullish tapi harus waspada terhadap koreksi, dan dalam jangka panjang tetap bergantung pada posisi akhir rasio emas-perak.