Belakangan ini banyak orang bertanya tentang perbedaan antara dividen saham dan dividen tunai, jadi saya berpikir untuk mengatur topik ini secara ringkas, karena memang banyak investor pemula yang kurang memahami bagian ini.

Sederhananya, ketika perusahaan yang terdaftar mendapatkan keuntungan, selain membayar utang dan menutupi kerugian, sisa laba bisa dibagikan kepada pemegang saham. Ada dua cara pembagian, satu langsung dalam bentuk saham (dividen saham), dan satu lagi langsung dalam bentuk uang tunai (dividen tunai). Yang pertama, saham akan langsung masuk ke akun Anda, jumlah saham bertambah; yang kedua, uang benar-benar dikirim ke akun dana Anda.

Mengapa perusahaan memilih yang ini atau itu? Utamanya tergantung kondisi kas perusahaan. Pembagian dividen tunai membutuhkan perusahaan memiliki cukup kas di rekening, terlalu banyak membagikan bisa mempengaruhi likuiditas perusahaan. Tapi pembagian dividen saham jauh lebih sederhana, selama memenuhi syarat distribusi, bahkan jika kas tidak cukup, tetap bisa membagikan, sehingga ambang batasnya jauh lebih rendah.

Lalu, bagaimana rumus perhitungan dividen saham? Sebenarnya sangat sederhana. Misalnya Anda memegang 1000 saham, perusahaan memutuskan membagikan 1 saham untuk setiap 10 saham yang dimiliki, maka (1000 ÷ 10) × 1 = 100 saham dividen saham. Akun Anda akan menjadi 1100 saham. Dividen tunai jauh lebih simpel, 1000 saham × jumlah dividen per saham = uang tunai yang bisa Anda terima. Jika perusahaan membagikan keduanya secara campuran, tinggal jumlahkan saja.

Waktu pembagian biasanya satu kali setahun, ada juga yang setengah tahun atau kuartalan. Di Taiwan, sebagian besar dividen dibagikan tahunan, sedangkan di pasar saham AS biasanya kuartalan. Biasanya, pembayaran dilakukan setelah laporan keuangan diumumkan, jadi waktunya tergantung pada waktu pengungkapan laporan keuangan perusahaan.

Ada beberapa tanggal penting dalam proses distribusi: tanggal pengumuman adalah hari perusahaan mengumumkan dividen, tanggal pencatatan hak adalah hari konfirmasi siapa saja yang berhak ikut (pembelian sebelum hari ini dihitung), tanggal ex-dividen biasanya hari perdagangan berikutnya dari tanggal pencatatan (pembelian hari ini tidak akan mendapatkan dividen periode ini), dan tanggal pembayaran adalah saat dividen benar-benar diberikan kepada Anda.

Banyak orang tertarik dengan logika di balik rumus perhitungan dividen saham, sebenarnya distribusinya sesuai proporsi kepemilikan saham Anda. Tapi ada konsep penting yang disebut ex-dividen dan ex-rights. Setelah membayar dividen tunai, aset bersih perusahaan berkurang, nilai sebenarnya per saham menurun, dan harga saham akan turun, ini disebut ex-dividen. Setelah membayar dividen saham, jumlah saham bertambah, tetapi total nilai pasar perusahaan tidak berubah, dan nilai per saham menurun, ini disebut ex-rights. Inilah mengapa harga saham biasanya mengalami penurunan setelah pembayaran dividen.

Bagi investor, kebanyakan lebih suka dividen tunai karena setelah menerima uang, mereka bisa bebas memilih investasi lain, dan juga tidak mengurangi proporsi kepemilikan saham mereka. Tapi, dividen tunai dikenai pajak, tarif pajaknya tergantung pada berapa lama Anda memegang saham. Untuk perusahaan, membayar dividen tunai membutuhkan laba yang cukup, terlalu banyak membagikan bisa mempengaruhi operasi dan ekspansi perusahaan.

Dalam jangka panjang, jika perusahaan berkembang dengan baik, keuntungan dari kenaikan harga saham biasanya jauh lebih besar daripada dividen tunai. Jadi, dividen saham mungkin lebih menguntungkan untuk investor jangka panjang karena bisa menghasilkan efek bunga majemuk. Tapi jika Anda membutuhkan arus kas, dividen tunai lebih nyata.

Setelah ex-dividen dan ex-rights, harga saham menjadi lebih murah, jika investor percaya pada prospek perusahaan, mereka akan membeli dengan harga lebih rendah, mendorong harga saham naik. Jika harga kembali ke level sebelum ex-dividen dan ex-rights, disebut "mengisi kembali hak" atau "mengisi kembali dividen". Sebaliknya, jika terus turun, disebut "menempel hak" atau "menempel dividen". Apakah bisa mengisi kembali hak dan dividen tergantung pada fundamental perusahaan dan suasana pasar.

Mencari informasi dividen perusahaan sangat mudah, bisa langsung cek di situs resmi perusahaan atau di pengumuman pasar Bursa Taiwan, di mana ada tabel pengumuman dan hasil perhitungan, berisi catatan distribusi dividen dari setiap perusahaan. Data perusahaan terdaftar di Taiwan bisa dicek mulai dari tahun 2003 (Minguo 92) dan seterusnya.

Sejujurnya, distribusi dividen adalah hal baik bagi pemegang saham, tapi bukan satu-satunya cara mendapatkan imbal hasil. Beberapa perusahaan juga memberi imbalan melalui split saham atau buyback saham. Split saham adalah membagi satu saham menjadi beberapa saham, jumlah saham bertambah tapi harga per saham turun, total nilai pasar tidak berubah. Buyback saham adalah perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri, mengurangi jumlah saham beredar, dan meningkatkan nilai buku per saham serta harga saham. Ini semua adalah sinyal positif dari perusahaan ke pasar.

Secara keseluruhan, memilih dividen tunai atau dividen saham tergantung gaya investasi Anda sendiri. Jika membutuhkan arus kas jangka pendek, pilih dividen tunai; jika percaya pada pertumbuhan perusahaan jangka panjang, pilih dividen saham. Yang terpenting, pilih perusahaan yang tepat; tidak membayar dividen sebenarnya bukan hal utama.