Beberapa tahun yang lalu semua orang berbicara tentang hal yang sama: inflasi yang melonjak, suku bunga yang terus naik, dan bagaimana hal itu menggerogoti daya beli kita. Nah, di balik perdebatan politik tentang pajak tersebut ada sebuah konsep ekonomi yang banyak orang tidak sepenuhnya mengerti: deflasi.

Kejadiannya begini. Ketika membandingkan pendapatanmu dari satu tahun ke tahun berikutnya, kamu tidak bisa hanya melihat angka nominalnya saja. Inflasi bermain peran buruk. Jika gajimu naik 5% tetapi inflasi mencapai 8%, sebenarnya kamu kehilangan daya beli. Untuk menghindari penipuan ini, para ekonom menggunakan apa yang disebut sebagai deflator, yang pada dasarnya adalah alat untuk membersihkan angka-angka tersebut dari efek perubahan harga dan melihat apa yang sebenarnya terjadi dengan volume.

Mari kita buat contoh praktis. Bayangkan sebuah negara memproduksi barang dan jasa senilai 10 juta. Tahun berikutnya, angka tersebut naik menjadi 12 juta. Sekilas terlihat pertumbuhan 20%, bukan? Tapi jika harga-harga naik 10% selama periode itu, nilai deflasi dari PDB riil bukanlah 12 juta, melainkan 11 juta. Itulah perbedaan antara PDB nominal dan PDB riil. Deflator harga membantumu melihat secara tepat seberapa banyak ekonomi benar-benar tumbuh, tanpa gangguan inflasi.

Ini bukan hanya teori. Di Spanyol, misalnya, perdebatan tentang deflasi IRPF menjadi intens ketika inflasi mencapai 6,8% pada 2022. Ide dasarnya sederhana: jika gajimu naik secara nominal tetapi inflasi menggerogoti, kamu seharusnya tidak membayar pajak lebih banyak atas kenaikan gaji yang sebenarnya tidak membuatmu lebih kaya. Ini adalah penyesuaian tarif pajak progresif agar wajib pajak tidak kehilangan daya beli hanya karena inflasi.

Yang menarik adalah di AS, Prancis, dan negara-negara Nordik mereka sudah melakukannya setiap tahun. Jerman setiap dua tahun. Tapi di Spanyol, secara nasional, hal ini tidak dilakukan sejak 2008. Beberapa komunitas otonom mulai mengadopsinya, tetapi pemerintah pusat terlambat bergerak.

Lalu, bagaimana semua ini mempengaruhi investasimu? Di sinilah menjadi menarik. Jika nilai deflasi dari daya beli kamu tetap terjaga berkat langkah-langkah seperti ini, kamu akan memiliki lebih banyak uang yang tersedia untuk diinvestasikan. Dan itu membuka peluang.

Selama periode inflasi dengan suku bunga tinggi, aset tertentu berkinerja lebih baik daripada yang lain. Emas secara historis menjadi tempat perlindungan yang aman, karena nilainya tetap saat mata uang melemah. Tidak terkait dengan ekonomi negara tertentu, jadi saat semuanya goyah, emas biasanya bertahan. Tapi, secara jangka pendek, emas bisa sangat volatil.

Saham lebih rumit. Inflasi dan suku bunga tinggi biasanya menekan pasar saham karena membebani pinjaman untuk perusahaan dan mengurangi daya beli investor. Tapi tidak semua perusahaan mengalami hal yang sama. Perusahaan yang memproduksi barang kebutuhan pokok atau energi bisa diuntungkan, sementara sektor teknologi mengalami kesulitan. Kita lihat di 2022: perusahaan energi mencapai rekor tertinggi, teknologi jatuh bebas.

Forex adalah pilihan lain, meskipun berisiko tinggi. Ketika inflasi tinggi, mata uang cenderung melemah. Itu bisa menciptakan peluang jika kamu tahu apa yang kamu lakukan, tetapi pasar valuta asing sangat volatil dan leverage bisa merugikanmu dengan cepat.

Diversifikasi tetap menjadi kunci. Jika kamu deflaktasi pajak dan mendapatkan kembali sebagian daya beli, jangan menaruh semua uangmu dalam satu aset saja. Campurkan saham, komoditas, obligasi pemerintah, diversifikasi secara geografis. Inflasi mempengaruhi berbagai aset secara berbeda, jadi portofolio yang terdiversifikasi dengan baik melindungimu.

Satu hal yang sering diremehkan banyak orang: manfaat nyata dari deflasi IRPF untuk orang biasa tidaklah besar. Kita berbicara tentang penghematan beberapa ratus euro per tahun. Jadi, meskipun ini langkah positif untuk menjaga nilai deflasi dari penghasilanmu, itu bukanlah solusi ajaib seperti yang dipresentasikan beberapa politisi. Tapi setiap euro sangat berarti saat inflasi menggerogoti uangmu.

Yang penting dipahami adalah bahwa di balik semua istilah ekonomi ini ada satu kenyataan: daya beli kamu. Dan jika kamu mengerti bagaimana deflasi bekerja, bagaimana menghitung nilai deflasi dari penghasilan dan asetmu, serta bagaimana hal itu mempengaruhi keputusan investasimu, kamu akan lebih siap melindungi uangmu di masa-masa yang tidak pasti.