Beberapa tahun yang lalu, 2022 adalah tahun di mana semuanya berubah dalam hal kebijakan moneter. Bank sentral mulai menaikkan suku bunga secara agresif, sesuatu yang tidak kita lihat dalam beberapa dekade. Alasan utamanya sederhana: inflasi telah melonjak. Dan di sinilah konsep yang banyak diabaikan tetapi secara langsung mempengaruhi kantongmu: memahami apa itu deflaktor dan bagaimana mekanisme deflaksi fiskal bekerja.

Inflasi mengikis daya beli. Jika gajimu naik 5% tetapi inflasi berada di 8%, secara teknis kamu mendapatkan penghasilan yang lebih sedikit. Di sinilah pemerintah menerapkan langkah-langkah untuk melindungi wajib pajak. Salah satu yang terpenting adalah apa yang dikenal sebagai deflaksi IRPF.

Tapi sebelum membahas pajak, kamu perlu memahami konsep dasar. Deflaktor pada dasarnya adalah alat yang menyesuaikan nilai-nilai nominal untuk menghilangkan gangguan dari inflasi. Pikirkan seperti ini: jika sebuah perusahaan memproduksi 10 juta dalam barang tahun lalu dan 12 juta tahun ini, tampaknya pertumbuhan 20%. Tapi jika harga naik 10%, deflaktor menunjukkan bahwa pertumbuhan nyata hanya 10%. Penyesuaian ini disebut oleh ekonom sebagai deflaksi.

Dalam investasi, ini penting karena kamu perlu tahu apakah benar-benar mendapatkan uang atau hanya melihat angka yang dibesar-besarkan oleh inflasi. Contoh klasiknya adalah PDB riil versus PDB nominal: satu memperhitungkan inflasi, yang lain tidak.

Sekarang, diterapkan pada pajak. Ketika pemerintah melakukan deflaksi IRPF, secara dasar mereka menyesuaikan tarif pajak agar inflasi tidak membuatmu membayar lebih banyak pajak atas penghasilan yang sebenarnya tidak kamu peroleh secara riil. Jika gajimu naik 3% tetapi inflasi 6%, kamu seharusnya tidak dikenai pajak seolah-olah kamu mendapatkan penghasilan lebih. Di Amerika Serikat, Prancis, dan negara-negara Nordik, hal ini dilakukan setiap tahun. Di Jerman setiap dua tahun. Di Spanyol, secara nasional tidak dilakukan sejak 2008, meskipun beberapa komunitas otonom telah menerapkannya.

Para pendukung mengatakan ini adil: menghindari inflasi menggandakan bebanmu. Kritikus berargumen bahwa ini mengurangi pendapatan pemerintah dan terutama menguntungkan mereka yang berpenghasilan lebih (karena sifat progresif dari pajak).

Dalam hal investasi dalam skenario inflasi, jika IRPF dilakukan deflaksi, para investor akan memiliki lebih banyak uang yang tersedia. Itu bisa mengubah perilaku pasar. Secara historis, komoditas seperti emas berkinerja baik dalam inflasi. Saham mengalami penurunan saat suku bunga naik, tetapi beberapa perusahaan (energi, layanan dasar) bisa berkembang. Forex sangat volatil tetapi menawarkan peluang jika kamu memahami pergerakan mata uang.

Yang penting adalah kamu memahami bagaimana deflaktor bekerja dalam strategi kamu. Ini bukan sekadar teori ekonomi, ini uang nyata di rekeningmu.