Saya telah meninjau bagaimana perilaku Bursa Efek Meksiko pada tahun 2026 dan jujur saja ada hal-hal menarik yang sedang terjadi yang tidak banyak orang lihat. Sementara semua orang fokus pada pasar Amerika Serikat, BMV mengumpulkan kenaikan sekitar 22% dalam 12 bulan terakhir. Itu jauh lebih tinggi daripada S&P 500 dengan kenaikan modest 5%.

Bursa Meksiko memiliki 145 perusahaan yang tercatat, tetapi kenyataannya semuanya terkonsentrasi pada sangat sedikit perusahaan. Lima perusahaan utama SAB de CV dan perusahaan besar lainnya mewakili hampir 50% dari seluruh kapitalisasi pasar saham. Seperti seluruh bursa bergantung pada segelintir pemain.

Perusahaan SAB yang memimpin pasar cukup jelas: Grupo México di pertambangan, América Móvil di telekomunikasi, Walmart de México di ritel, FEMSA di minuman dan perdagangan, dan Fresnillo di logam mulia. Perusahaan SAB ini mengkonsentrasikan sekitar 55-58% dari nilai indeks IPC. Grupo México memiliki kapitalisasi sebesar 1,53 triliun, América Móvil 1,35 triliun, dan Walmart de México sekitar 923 miliar. Itu angka yang berbicara.

Yang mengejutkan saya adalah ketahanan. Trump memberlakukan tarif 25-50% pada produk-produk Meksiko baru-baru ini, dan kebanyakan orang mengharapkan bencana. Tetapi nearshoring telah menjadi bantalan penting. Perusahaan SAB utama bertahan dengan baik berkat konsumsi domestik Meksiko yang tetap kuat dan peso yang tetap stabil di kisaran 17,30-17,80 per dolar. Itu adalah superpeso relatif dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Mengenai sektor, pertambangan, konsumsi dasar, dan telekomunikasi adalah yang mendorong. Grupo México tumbuh lebih dari 11% dalam pendapatan dalam kuartal terakhir yang tersedia, dengan laba bersih yang naik lebih dari 50%. América Móvil melaporkan pertumbuhan 2,1% dalam pendapatan dan kenaikan 25,1% dalam laba bersih di kuartal pertama. Walmart de México menutup dengan penjualan mendekati 246 miliar peso, meskipun margin berada di bawah tekanan.

Inflasi tetap menjadi masalah, sekitar 4,5-4,6% tahunan pada Maret-April, di atas target Banxico sebesar 3%. Itu membuat bank sentral lebih berhati-hati. Mereka memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret tetapi kemudian menghentikan penyesuaian baru. Prospek pertumbuhan sedikit melambat karena hal ini.

Bagi yang telah bertahun-tahun fokus pada saham AS, 2026 menjadi pengingat bahwa diversifikasi secara geografis bisa masuk akal. Portofolio yang seimbang bisa menggabungkan eksposur ke perusahaan SAB Meksiko dari sektor-sektor kuat seperti pertambangan dan konsumsi, sedikit kehadiran di aset AS, dan obligasi lokal dari kedua ekonomi. Dengan begitu, kamu memanfaatkan perbedaan imbal hasil, mendapatkan manfaat dari superpeso, dan mengurangi risiko bisnis serta geopolitik yang semakin memburuk.

Indeks S&P/BMV IPC saat ini berada di kisaran 68-70 ribu poin, jauh dari puncak Februari di 72 ribu, tetapi momentum tetap positif mengingat semua yang terjadi dalam konteks global. Layak untuk memantau bagaimana perkembangan ini dalam beberapa bulan ke depan.