Saya baru saja belajar sesuatu yang cukup menarik tentang mekanisme perdagangan saham di Vietnam yang ingin saya bagikan kepada kalian. Itu tentang harga batas atas dan batas bawah - dua konsep dasar tetapi sangat penting ketika kalian ingin berdagang lebih efektif.

Harga batas atas dan batas bawah sebenarnya adalah tingkat harga maksimum dan minimum yang dapat ditempatkan oleh investor dalam satu sesi perdagangan. Mereka dihitung berdasarkan harga referensi (harga penutupan sesi sebelumnya) dan dapat berbeda tergantung pada masing-masing bursa. Contohnya, di papan harga elektronik, harga batas atas biasanya ditampilkan berwarna ungu sedangkan batas bawah berwarna biru muda. Jika kalian melihat kode KDH misalnya, harga batas atas adalah 41.000 VNĐ dan harga batas bawah adalah 35.700 VNĐ.

Mengapa perlu ada batasan ini? Alasan utamanya adalah untuk mengendalikan harga di pasar. Harga batas atas membantu menghindari situasi di mana pembeli mendorong harga terlalu tinggi dalam satu sesi, sementara harga batas bawah mencegah penjual melepas saham secara berlebihan. Ini sangat berguna saat pasar berfluktuasi tajam - harga batas bawah dapat membantu investor mengurangi kerugian mendadak. Selain itu, ini juga mencegah praktik manipulasi harga dan psikologi panic selling yang meluas.

Namun, tidak selalu baik. Ketika pasar sangat aktif, batasan ini bisa mengurangi likuiditas. Jika terlalu banyak order menunggu beli di batas atas atau jual di batas bawah tanpa ada mitra transaksi, pasar akan hampir berhenti. Kalian juga bisa kehilangan peluang membeli saham favorit atau terjebak tidak bisa menjual saham.

Sekarang ke bagian perhitungan. Cara menghitung harga batas atas dan bawah berbeda tergantung jenis produk. Untuk saham, kontrak berjangka VN30 dan sertifikat, rumusnya sangat sederhana:

Harga batas atas sama dengan Harga referensi dikalikan dengan (1 + margin fluktuasi %)
Harga batas bawah sama dengan Harga referensi dikalikan dengan (1 - margin fluktuasi %)

Margin fluktuasi tergantung bursa: bursa HOSE adalah 7%, bursa HNX adalah 10%, bursa UPCOM adalah 15%.

Contohnya, untuk harga batas bawah saham HPG. Harga referensi adalah 24.000 VNĐ/lembar pada 10/08/2022, diperdagangkan di HOSE dengan margin 7%. Jadi, harga batas atas adalah 24.000 dikali (1 + 7%) = 25.680 VNĐ, sedangkan harga batas bawah adalah 24.000 dikali (1 - 7%) = 22.320 VNĐ.

Untuk hak quyền, rumusnya sedikit lebih rumit karena harus dihitung berdasarkan saham dasar. Harga batas atas hak hak diberikan oleh harga referensi hak hak ditambah (harga batas atas saham dasar dikurangi harga referensi saham dasar) dibagi dengan rasio konversi. Contoh harga batas bawah serupa, tetapi dikurangi. Jika hasilnya negatif, harga batas bawah akan diatur pada harga terendah yaitu 10 đồng.

Contohnya, untuk harga batas bawah hak hak CFPT2205 dengan harga referensi 1.240 VNĐ/CW, rasio konversi 6:1. Harga batas atas saham FPT adalah 92.234 VNĐ, harga batas bawah 80.166 VNĐ, harga referensi 86.200 VNĐ. Harga batas atas hak hak adalah 1.240 + (92.234 - 86.200) dibagi 6 = 2.245 VNĐ. Harga batas bawah adalah 1.240 - (86.200 - 80.166) dibagi 6 = 234 VNĐ.

Sekarang, bagaimana memanfaatkan pengetahuan ini saat berdagang? Ketika sebuah kode saham mencapai harga batas atas dengan volume order beli besar menjelang akhir sesi, itu menunjukkan adanya kekuatan permintaan yang kuat. Jika kalian memegang saham ini dan sedang untung, bisa menunggu sesi berikutnya untuk mengambil keuntungan lebih baik atau menjual sebagian. Namun, jika kekuatan jual juga kuat dan menekan harga turun, kalian harus mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan jika sudah mencapai target.

Ketika menghadapi contoh harga batas bawah dengan likuiditas rendah dan volume order jual besar, terutama jika ada berita buruk atau pasar berfluktuasi tajam, kalian harus berpikir matang sebelum menjual. Ingat bahwa pasar saham Vietnam adalah T+1.5, jadi tidak bisa langsung membeli atau menjual dalam satu sesi. Analisis tren secara menyeluruh sebelum memutuskan, hindari FOMO saat harga batas atas atau membeli di dasar saat harga batas bawah.

Beberapa pertanyaan umum: Apa bedanya harga batas atas dan batas bawah dengan harga tertinggi dan terendah dalam sesi? Sederhananya, harga batas atas/bawah dihitung sebelumnya berdasarkan harga referensi, sedangkan harga tertinggi/terendah dalam sesi ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan nyata. Harga tertinggi/terendah mungkin tidak pernah mencapai batas atas/bawah.

Pasar derivatif Vietnam memiliki aturan tentang harga batas atas dan bawah, tetapi sebagian besar pasar derivatif internasional tidak. Cryptocurrency juga tidak memiliki batasan ini - fluktuasi sepenuhnya bebas sesuai kekuatan penawaran dan permintaan. Secara umum, aturan harga batas atas/bawah tergantung pada negara dan badan pengatur mereka. Pasar seperti CFD, forex, komoditas internasional tidak memiliki batasan ini.

Memahami mekanisme ini akan membantu kalian berdagang lebih cerdas dan menghindari kesalahan umum. Menguasai contoh harga batas atas dan bawah adalah langkah awal menjadi trader saham yang disiplin.