📉Bitwise Grup data ini cukup menarik: selisih valuasi antara Bitcoin dan saham teknologi AS telah mencapai rekor tertinggi.

bitcoin:native Saat ini MVRV hanya 1.42, hanya lebih tinggi dari 36% waktu dalam sejarah;
Sebaliknya, NASDAQ 100, P/B hampir telah melebihi 99% waktu dalam sejarah.
Tentu saja, MVRV dan P/B bukanlah ukuran valuasi yang sama, satu melihat biaya on-chain dan kapitalisasi pasar, yang lain melihat harga saham dan nilai buku bersih, tidak bisa langsung dibandingkan secara kasar. Tapi selisih ini sendiri sangat menunjukkan masalah:
Harga saham teknologi saat ini sudah memasukkan banyak AI, penurunan suku bunga, ekspansi laba, dan ekspektasi pertumbuhan jangka panjang, sementara BTC, meskipun ETF sudah membuka jalur institusional, valuasi on-chain belum memasuki zona euforia ekstrem.
Judgment dari Bitwise adalah, paruh kedua tahun ini, saham teknologi AS mungkin akan terlebih dahulu mengalami koreksi dibandingkan ETF Bitcoin spot, lalu menyebar ke pasar Crypto, sehingga BTC masih memiliki ruang untuk kenaikan tambahan di paruh kedua tahun ini.