Baru saja saya melihat kembali grafik tembaga dan harus mengatakan: Logam ini benar-benar menakjubkan, jika kita mempelajarinya lebih dekat. Harga 1 ton tembaga beberapa tahun lalu masih jauh lebih rendah, sekarang kita melihat dimensi yang benar-benar berbeda di sini.

Yang paling saya tertarik: Tembaga bukan sekadar gelombang spekulasi seperti beberapa komoditas lainnya. Barang ini benar-benar menggerakkan ekonomi global. Baik industri konstruksi, elektronik, energi terbarukan, maupun mobil listrik - di mana-mana membutuhkan tembaga. Dan jumlah yang dihasilkan cukup besar.

Perkembangan historisnya cukup mengesankan, jika melihat 25 tahun terakhir. Dari 2001 hingga 2011 adalah masa pertumbuhan tanpa tandingan. Saat China bergabung dengan WTO dan memodernisasi ekonominya, harga tembaga melonjak tajam. Dari hampir 0,68 dolar per pon ke atas 4 dolar - itu sepuluh kali lipat! Tentu, pada 2008 terjadi crash akibat krisis keuangan, tetapi pemulihannya cepat.

Kemudian dari 2011 hingga 2016 terjadi pasar beruang. Investasi infrastruktur di China berkurang, pasokan dari tambang baru terlalu banyak - harga 1 ton tembaga turun. Penurunan sekitar 55 persen. Tidak menyenangkan bagi investor, tetapi begitulah pasar bekerja.

Sejak 2016, harga kembali naik. Stimulus fiskal, suku bunga rendah, sekarang juga diskusi tarif - semuanya mendorong harga. Puncak tertinggi sebelumnya berada di 5,84 dolar per pon, yang setara dengan sekitar 12.875 dolar per ton. Mengagumkan.

Apa yang secara konkret mempengaruhi harga 1 ton tembaga, adalah beberapa faktor. Ekonomi dunia memainkan peran besar - jika ekonomi baik, kebutuhan akan tembaga meningkat. China adalah kuncinya, negara ini bertanggung jawab sekitar setengah dari permintaan global. Kemudian sisi penawaran: Berapa banyak yang diproduksi di tambang? Penawaran yang lebih tinggi menekan harga, yang lebih rendah mengangkatnya.

Saya juga tertarik dengan perkembangan energi terbarukan. Sumber energi hijau membutuhkan jauh lebih banyak tembaga daripada bahan bakar fosil - hingga 12 kali lipat. International Energy Agency memperkirakan bahwa energi terbarukan bisa bertanggung jawab atas 40 persen dari permintaan tembaga hingga 2040. Dan mobil listrik? Mereka membutuhkan sekitar tiga kali lebih banyak tembaga daripada mobil bensin biasa. Ini adalah pendorong permintaan besar di masa depan.

Nilai tukar dolar juga berperan. Dolar yang kuat membuat tembaga lebih mahal bagi pembeli asing, dolar yang lemah berpengaruh positif. Selain itu, faktor makroekonomi seperti kebijakan suku bunga dan ekspektasi inflasi turut mempengaruhi. Suku bunga yang lebih tinggi sering menurunkan permintaan tembaga, tetapi ekspektasi inflasi bisa meningkatkannya, karena tembaga dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Dan ada juga spekulan. Mereka sering memiliki pengaruh besar terhadap pergerakan harga jangka pendek. Itu terlihat juga dari pengumuman tarif - pasar bereaksi keras.

Mengenai masa depan: prediksi satu tahun lalu berkisar antara 9.000 dan 11.000 dolar per ton. Goldman Sachs memperkirakan sekitar 10.000 dolar, JP Morgan lebih dari 11.000 dolar untuk 2026, UBS bahkan lebih optimis. Tapi itu adalah prediksi lama, sebelum banyak hal berubah. Harga saat ini 1 ton tembaga menunjukkan bahwa pasar sudah memperhitungkan sebagian skenario tersebut.

Siapa yang ingin berinvestasi di tembaga, memiliki beberapa opsi. Ada futures seperti kontrak LME atau futures COMEX, yang lebih cocok untuk investor berpengalaman. Kemudian ETC, yang mengikuti pergerakan harga dan merupakan alternatif yang hemat biaya. Atau melihat saham perusahaan tambang - BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan, Rio Tinto. Perusahaan-perusahaan ini mendapatkan manfaat secara proporsional dari kenaikan harga, karena biaya produksi mereka sebagian besar tetap.

CFD adalah opsi lain untuk trading jangka pendek, tetapi di sini harus tahu apa yang dilakukan. Risikonya cukup besar. Membeli tembaga fisik? Lebih tidak praktis untuk investor ritel - penyimpanan, pengangkutan, asuransi bisa menjadi masalah.

Dalam trading sendiri, ada berbagai pendekatan. Trend following populer - mengidentifikasi tren dan berspekulasi bahwa tren akan berlanjut. Rata-rata bergerak membantu menemukan titik masuk dan keluar. Kemudian ada trading fundamental, yang didasarkan pada data ekonomi. Data industri China sangat penting di sini.

Satu topik besar yang sering diremehkan: manajemen risiko. Posisi sebaiknya maksimal 5 persen dari modal trading, order stop-loss di 2-3 persen di bawah harga masuk - aturan seperti ini membantu sukses jangka panjang. Dan diversifikasi penting. Jangan menaruh semua dalam tembaga, tetapi bangun portofolio yang seimbang.

Secara keseluruhan: harga 1 ton tembaga dipengaruhi oleh banyak faktor dan menawarkan peluang menarik baik untuk trader jangka pendek maupun investor jangka panjang. Peran fundamental tembaga dalam ekonomi dunia menjadikannya komoditas yang akan tetap ada.