Wall Street baru saja merayakan penutupan rekor ke-51 dari tahun 2026. Bitcoin, sebagai perbandingan, sedang memulihkan luka sebesar 36% dari puncaknya pada Oktober 2025 sekitar $126.000 dan berkisar di dekat $76.600 — pengingat tajam bahwa emas digital dan ekuitas fisik bernyanyi dari lembar lagu yang sama sekali berbeda dalam lingkungan makro ini.

🔹 Eksodus ETF sedang menulis ulang buku pedoman permintaan. Dana Bitcoin spot AS mengalami pendarahan sebesar $1,55 miliar selama enam sesi perdagangan berturut-turut hingga 22 Mei, mengurangi arus masuk bersih tahun ini menjadi hanya $536 juta — turun dari sekitar $40 miliar di puncak 2025. IBIT dari BlackRock saja mencatat penebusan sebesar $648 juta pada 18 Mei, salah satu penarikan harian terbesar yang pernah tercatat. Jane Street mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin-nya sebesar 70% di kuartal pertama, sementara Goldman Sachs mengurangi sebesar 10%. Jaring pengaman institusional yang melindungi setiap penurunan awal 2025 kini semakin tipis dan berbahaya.

🔹 Data on-chain mengonfirmasi pasar dalam tahap konsolidasi. Alamat aktif Bitcoin telah menyusut 39% selama dua minggu terakhir, turun menjadi sekitar 494.000 — level yang belum terlihat dalam beberapa tahun. Harga kini berada tepat di harga realisasi 2026 sebesar $76.200, level dasar biaya yang telah berfungsi sebagai dukungan dan resistansi sejak April. Pemegang jangka pendek berada di bawah air dengan harga realisasi sebesar $80.217, dan keuntungan realisasi bersih di on-chain berbalik negatif menjadi -$176 juta. Cadangan di bursa menyusut menjadi 2,21 juta BTC, terendah sejak 2017.

🔹 Paus diam-diam menumpuk sementara ritel menyerah. Data Santiment menunjukkan 20.229 alamat dompet memegang setidaknya 100 BTC, memilih untuk mengakumulasi selama penurunan dari $90.000 hingga level saat ini. Beberapa transaksi yang berkisar dari $50 juta hingga $173 juta berpindah antar dompet yang tidak diketahui pada akhir Mei, dan sekitar 6.590 BTC keluar dari bursa hanya pada 4 Mei saat paus menyerap tekanan jual. Divergensi antara akumulasi paus dan kepanikan ritel secara historis merupakan tanda untuk pergerakan besar arah pasar.

🔹 Volatilitas telah jatuh ke level terendah dalam delapan bulan. Implied volatility Bitcoin turun menjadi 36% pada 26 Mei, menandakan bahwa trader profesional mengharapkan aksi terbatas dalam kisaran daripada lonjakan besar ke salah satu arah. Konsentrasi besar posisi short BTC terkonsentrasi antara $78.000 dan $83.000, menciptakan bahan bakar untuk short squeeze jika ada katalis yang mendorong harga melewati zona tersebut. Namun Bitcoin tetap terjebak di bawah $90.000 selama lebih dari empat bulan, dan leverage di seluruh pasar tetap rendah.

🔹 Latar belakang makro adalah hambatan aktif. BlackRock tidak mengharapkan pemotongan suku bunga Fed pada Juni, dan pasar kini memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 44% menjelang akhir tahun. Kerangka gencatan senjata AS-Iran menyuntikkan dorongan sementara sebesar $75 miliar ke pasar kripto, tetapi rally tersebut rapuh karena volatilitas minyak dan ketahanan inflasi menjaga selera risiko tetap terkendali. Metode permintaan Bitcoin yang tampaknya melemah telah jatuh ke level terlemah sejak awal 2026, dengan CryptoQuant memperingatkan bahwa struktur saat ini mencerminkan pola siklus menyakitkan dari Maret 2022.

🔹 Namun keyakinan jangka panjang tetap utuh. Bernstein memperkirakan Bitcoin akan mencapai dasar di kisaran $60.000 sebelum memulai rally pemulihan yang membangun fondasi untuk "siklus paling berpengaruh" hingga saat ini. Galaxy Research memproyeksikan $250.000 pada akhir 2027. Arthur Hayes meramalkan $125.000 hingga $145.000 pada akhir 2026. James Butterfill dari CoinShares melihat kisaran $120.000–$170.000 dengan aksi yang lebih konstruktif di paruh kedua. Kesenjangan antara kehati-hatian jangka pendek dan keyakinan multi-tahun belum pernah seluas ini.

Saham terus mencetak rekor. Bitcoin terus mengerut. Paus yang sama yang membeli dasar tahun 2022 sedang mengakumulasi lagi sementara modal ETF beristirahat, dan terakhir kali implied volatility menyusut sedemikian keras, loncatan akhirnya sangat eksplosif. Pertanyaannya adalah apakah Anda melihat diskon 36% ini sebagai peringatan atau undangan. Di mana posisi Anda: menunggu badai makro berlalu, atau diam-diam menumpuk sementara kerumunan melihat ke arah lain?

BTC-0,89%

IBIT0,11%

Lihat Asli

User_any2026-05-26 20:03:17

$BTC 36% Di Bawah Kemuliaan?

Wall Street baru saja merayakan penutupan tertinggi ke-51 dari tahun 2026. Bitcoin, sebagai perbandingan, sedang memulihkan luka sebesar 36% dari puncaknya pada Oktober 2025 sekitar $126.000 dan berkisar di dekat $76.600 — pengingat tajam bahwa emas digital dan ekuitas fisik bernyanyi dari lembar lagu yang sama sekali berbeda dalam lingkungan makro ini.

🔹 Eksodus ETF sedang menulis ulang buku pedoman permintaan. Dana Bitcoin spot AS mengalami pendarahan sebesar $1,55 miliar selama enam sesi perdagangan berturut-turut hingga 22 Mei, mengurangi arus masuk bersih tahun ini menjadi hanya $536 juta — turun dari sekitar $40 miliar di puncak 2025. IBIT dari BlackRock saja mencatat penebusan sebesar $648 juta pada 18 Mei, salah satu penarikan harian terbesar yang pernah tercatat. Jane Street mengurangi kepemilikan ETF Bitcoin-nya sebesar 70% di kuartal pertama, sementara Goldman Sachs mengurangi sebesar 10%. Jaring pengaman institusional yang melindungi setiap penurunan di awal 2025 kini semakin tipis dan berbahaya.

🔹 Data on-chain mengonfirmasi pasar dalam tahap konsolidasi. Alamat aktif Bitcoin telah menyusut 39% selama dua minggu terakhir, turun menjadi sekitar 494.000 — level yang belum terlihat dalam beberapa tahun. Harga kini berada tepat di harga realisasi 2026 sebesar $76.200, level dasar biaya yang telah berfungsi sebagai dukungan dan resistensi sejak April. Pemegang jangka pendek berada di bawah air dengan harga realisasi sebesar $80.217, dan keuntungan realisasi bersih di on-chain berbalik negatif menjadi -$176 juta. Cadangan bursa telah menyusut menjadi 2,21 juta BTC, terendah sejak 2017.

🔹 Paus diam-diam menumpuk sementara ritel menyerah. Data Santiment menunjukkan 20.229 alamat dompet yang memegang setidaknya 100 BTC, memilih untuk mengakumulasi selama penurunan dari $90.000 hingga level saat ini. Beberapa transaksi yang berkisar dari $50 juta hingga $173 juta berpindah antar dompet yang tidak diketahui pada akhir Mei, dan sekitar 6.590 BTC keluar dari bursa hanya pada 4 Mei saat paus menyerap tekanan jual. Divergensi antara akumulasi paus dan kepanikan ritel secara historis merupakan tanda untuk pergerakan besar arah pasar.

🔹 Volatilitas telah jatuh ke level terendah delapan bulan. Implied volatility Bitcoin turun menjadi 36% pada 26 Mei, menandakan bahwa trader profesional mengharapkan aksi terbatas dalam kisaran daripada lonjakan besar ke salah satu arah. Konsentrasi besar posisi pendek BTC terkonsentrasi antara $78.000 dan $83.000, menciptakan bahan bakar untuk short squeeze jika ada katalis yang mendorong harga melewati zona tersebut. Namun Bitcoin tetap terjebak di bawah $90.000 selama lebih dari empat bulan, dan leverage di seluruh pasar tetap rendah.

🔹 Latar belakang makro adalah hambatan aktif. BlackRock tidak memperkirakan pemotongan suku bunga Fed pada Juni, dan pasar kini memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 44% menjelang akhir tahun. Kerangka gencatan senjata AS-Iran menyuntikkan dorongan sementara sebesar $75 miliar ke pasar kripto, tetapi rally tersebut rapuh karena volatilitas minyak dan ketahanan inflasi menjaga selera risiko tetap terkendali. Metode permintaan Bitcoin yang tampaknya telah jatuh ke level terlemah sejak awal 2026, dengan CryptoQuant memperingatkan bahwa struktur saat ini mencerminkan pola siklus menyakitkan dari Maret 2022.

🔹 Namun keyakinan jangka panjang tetap utuh. Bernstein memperkirakan Bitcoin akan mencapai dasar di kisaran $60.000 sebelum memulai rally pemulihan yang membangun fondasi untuk "siklus paling berpengaruh" hingga saat ini. Galaxy Research memproyeksikan $250.000 pada akhir 2027. Arthur Hayes meramalkan $125.000 hingga $145.000 pada akhir 2026. James Butterfill dari CoinShares melihat kisaran $120.000–$170.000 dengan aksi yang lebih konstruktif di paruh kedua. Kesenjangan antara kehati-hatian jangka pendek dan keyakinan multi-tahun belum pernah seluas ini.

Saham terus mencetak rekor. Bitcoin terus mengerut. Paus yang sama yang membeli dasar tahun 2022 sedang mengakumulasi lagi sementara modal ETF beristirahat, dan terakhir kali implied volatility menyusut sedemikian keras, lonjakan akhirnya sangat eksplosif. Pertanyaannya adalah apakah Anda melihat diskon 36% ini sebagai peringatan atau undangan. Di mana posisi Anda: menunggu badai makro berlalu, atau diam-diam menumpuk sementara kerumunan melihat ke arah lain?

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

1 Suka