Saya baru saja melihat perkembangan harga perak selama beberapa bulan terakhir dan ini benar-benar gila. Awal tahun ini, perak naik ke atas 120 dolar, lalu terjadi crash hebat sebesar 30% - secara historis. Sekarang harganya berkisar di sekitar 84 dolar. Yang membuat saya terpesona: Proyeksi harga perak saat ini sangat terbagi. Beberapa analis melihat harga mencapai 150 dolar, sementara yang lain memperkirakan sekitar 50 dolar. Ini menunjukkan betapa tidak pasti pasar saat ini.

Argumen bullish sebenarnya cukup kuat. Ada kekurangan struktural - pasar perak telah mengalami defisit selama lima tahun berturut-turut. Produksi tambang stagnan di sekitar 813 juta ons per tahun, tetapi permintaan terus meningkat. Yang paling menarik: Perak digunakan secara besar-besaran dalam panel surya, mobil listrik, dan infrastruktur AI. Ini seharusnya mendorong permintaan hingga 2030. Selain itu, dari Asia - terutama China dan India - muncul permintaan fisik yang sangat kuat. Di Hong Kong, batangan perak bahkan habis dalam beberapa jam.

Di sisi lain: Dolar yang lebih kuat adalah masalah nyata. Dengan kedatangan kepala Fed yang baru, muncul harapan kebijakan moneter yang lebih ketat dan ini menguatkan dolar. Dolar yang kuat membuat perak menjadi lebih mahal bagi pembeli internasional - ini juga alasan crash pada bulan Januari. Ditambah lagi, kebijakan tarif dan ketidakpastian geopolitik.

Jika kita membuat proyeksi harga perak untuk beberapa bulan ke depan, kita harus memperhatikan kedua sisi. Defisit struktural dan meningkatnya permintaan industri mendukung harga yang lebih tinggi. Tapi kekuatan dolar dan kebijakan Fed adalah penghambat nyata. Bagi saya, jelas: volatilitas akan tetap menjadi permainan di sini. Mereka yang ingin masuk harus memahami hal ini.