Membahas kembali prediksi tembaga 2023 yang beredar beberapa tahun lalu, dan menarik melihat bagaimana prediksi tersebut benar-benar terwujud. Logam merah itu mengalami perjalanan yang cukup panjang selama periode itu.

Jadi begini yang terjadi: tembaga benar-benar dihajar habis-habisan pada tahun 2022. Ketakutan resesi global, lockdown COVID di China, keruntuhan properti - para pelaku pasar sudah terbiasa dengan hal-hal tersebut. Tapi pada awal 2023, situasinya mulai berubah. Yang perlu diperhatikan adalah, kendala pasokan menjadi cerita utama yang sebenarnya tidak cukup banyak dibicarakan.

Chile dan Peru adalah tulang punggung produksi tembaga global, kan? Codelco datang dengan sekitar 172.000 ton lebih sedikit dari yang diperkirakan pada 2022. Lalu Antofagasta turun 10,4% dari tahun ke tahun. Sementara itu, protes pertambangan di Peru terus meningkat - Las Bambas bahkan beroperasi hanya sekitar 20% kapasitas. Ini bukan gangguan kecil.

Yang menarik perhatian saya tentang prediksi tembaga 2023 adalah banyak analis yang tetap optimis meskipun ada hambatan makroekonomi. Goldman Sachs menaikkan target 12 bulan mereka menjadi $11.000/ton. Bank of America bahkan lebih agresif, menyarankan bahwa $12.000/ton mungkin tercapai jika kondisi mendukung. Tapi yang perlu diingat, semua itu bergantung pada China yang membuka kembali dan melonggarkan pembatasan COVID, yang memang terjadi tapi butuh waktu lebih lama untuk benar-benar mempengaruhi permintaan.

Sudut pandang transisi energi adalah alasan bullish jangka panjang yang terus disebut-sebut. Kendaraan listrik, energi terbarukan, panel surya - tembaga ada di mana-mana. S&P Global memproyeksikan konsumsi akan berlipat ganda menjadi 50 juta metrik ton pada 2035. Itu pertumbuhan permintaan struktural yang serius. SEB Commodities memperkirakan harga bisa mencapai $11.000 pada 2024, yang saat itu tampak cukup agresif.

Secara teknikal, setup prediksi tembaga 2023 menunjukkan pola yang menarik. Support di 3,8465, resistance mulai terbentuk di sekitar 4,5615. Trader mengawasi breakout, tapi volatilitas tetap tinggi sepanjang tahun.

Wildcard sebenarnya adalah sektor properti China. Investasi properti turun 10% di 2022 - penurunan pertama sejak 1999. Pemerintah mengeluarkan 16 langkah berbeda untuk merangsang pasar. Bangunan dan konstruksi menyumbang sekitar 23% dari konsumsi tembaga China, jadi jika properti bangkit kembali, harga tembaga pun mengikuti.

Melihat ke belakang, prediksi tembaga 2023 ternyata lebih kepada studi tentang kendala pasokan versus ketidakpastian makro. Gangguan pasokan nyata dan terus-menerus, tapi kekhawatiran pertumbuhan global membuat harga tidak mencapai target $11.000-$12.000 yang diperkirakan beberapa lembaga. Korelasi inflasi juga tetap relevan - secara historis, tembaga adalah lindung nilai yang solid saat CPI melonjak.

Keputusan LME untuk tidak melarang ekspor tembaga Rusia ke dalam penyimpanan juga menjadi faktor. Seharusnya ini akan memperketat pasokan, tapi malah menciptakan tekanan harga karena lebih banyak logam Rusia berpotensi mengalir. Secara keseluruhan, periode prediksi tembaga 2023 benar-benar menyoroti bagaimana komoditas ini berada di persimpangan antara makro global, geopolitik, dan dinamika transisi energi.