Belakangan ini saya menyadari semakin banyak orang di sekitar saya yang membahas koin DeFi, merasa bahwa sektor ini benar-benar sedang naik daun. Daripada disebut sebagai tren sementara, lebih tepat disebut sebagai jalur dengan nilai aplikasi nyata tertinggi di pasar kripto secara keseluruhan. Hari ini saya akan merangkum pemahaman saya tentang DeFi.

Apa itu DeFi? Singkatnya adalah keuangan terdesentralisasi, melalui kontrak pintar memungkinkan pengguna berinteraksi langsung, tanpa perlu lembaga perantara seperti bank atau bursa. Pada tahun 2017 mulai muncul aplikasi DeFi di Ethereum, dan baru benar-benar meledak pada tahun 2021, di tahun itu proyek-proyek DeFi bermunculan tanpa henti, saat ini ada sekitar 2500 lebih token terkait DeFi di pasar.

Alasan utama DeFi menarik adalah karena ia menyelesaikan titik sakit keuangan terpusat tradisional. Tidak perlu KYC, aset sepenuhnya dikendalikan sendiri, transparansi tinggi, dapat digunakan secara global—fitur-fitur ini memang sangat menarik bagi banyak orang. Sebaliknya, platform keuangan tradisional mengharuskan Anda menyerahkan kendali aset dan menjalani proses verifikasi yang rumit.

Dari segi aplikasi, token DeFi utama terbagi menjadi beberapa arah. Untuk perdagangan, yang paling terkenal adalah Uniswap (UNI), ini adalah pemimpin bursa terdesentralisasi, ada sekitar 380 lebih platform DEX di pasar, tetapi UNI memang paling diakui. Kemudian ada pinjaman dan peminjaman, seperti Compound dan Aave, yang memungkinkan pengguna langsung meminjam dan meminjamkan aset kripto. Untuk derivatif, ada Synthetix dan dYdX, menyediakan perdagangan futures dan aset sintetis. Ada juga oracle ChainLink, meskipun mudah diabaikan, tetapi ini adalah penopang data utama dari ekosistem DeFi secara keseluruhan.

Saya sendiri cukup optimis terhadap nilai investasi token DeFi, terutama karena proyek-proyek ini memiliki sumber pendapatan nyata. Transaksi pengguna, pinjaman, penambahan likuiditas akan menghasilkan biaya, yang secara langsung atau tidak langsung didistribusikan kepada pemegang token. Ini berbeda dari proyek-proyek kosong, karena token DeFi didukung oleh skenario penggunaan nyata dan arus kas.

Menurut statistik terbaru, total nilai terkunci (TVL) dari ekosistem DeFi sekitar 119 miliar dolar AS, sekitar 9% dari total pasar kripto. Mulai dari 2020 menunjukkan pertumbuhan yang stabil, memasuki masa ledakan pada 2021, sempat mencapai 180 miliar dolar AS pada 2022, kemudian mengalami koreksi tetapi tetap relatif stabil. Jejak perkembangan ini menunjukkan bahwa DeFi telah beralih dari tahap awal yang sangat awal menuju fase yang relatif matang.

Namun, berinvestasi di token DeFi juga harus berhati-hati terhadap risiko. Kontrak pintar bisa memiliki celah keamanan atau diserang hacker, proyek penipuan juga banyak, semua ini bisa menyebabkan kerugian aset. Volatilitas aset kripto sendiri tinggi, dan saat meminjam juga harus menghadapi risiko likuidasi. Yang paling sering diabaikan adalah risiko operasional—batasan operasi DeFi lebih tinggi daripada bursa terpusat, satu kali salah memberi izin bisa berakibat memberi akses kepada aplikasi berbahaya atau membeli token palsu.

Kalau benar-benar ingin berinvestasi di token DeFi, saya sarankan mulai dari yang terdepan. Untuk DEX pilih Uniswap, untuk pinjaman bisa lihat Aave atau Compound, proyek-proyek ini sudah teruji pasar dan ekosistemnya relatif lengkap. Pemula bisa mulai dari trading token dulu, setelah terbiasa baru ikut serta dalam liquidity mining atau pinjaman. Pilih blockchain utama seperti Ethereum atau Polygon, karena keamanan dan likuiditasnya terjamin.

Secara umum, token DeFi mewakili arah aplikasi blockchain yang paling menjanjikan. Keuangan adalah bidang yang paling kaya, dan penggabungan blockchain dengan keuangan tidak memiliki hambatan teknologi besar, itulah sebabnya saya tetap optimis terhadap seluruh sektor DeFi. Tentu saja, pilihan proyek tertentu tetap harus disesuaikan dengan toleransi risiko dan penilaian pasar masing-masing.