Belakangan ini saya memantau arah investasi energi tahun 2026, dan menemukan fenomena menarik—kisah energi terbarukan benar-benar berubah.

Dalam beberapa tahun terakhir, semua orang membicarakan subsidi mobil listrik, kelebihan kapasitas tenaga surya, sekarang fokus langsung beralih ke kebutuhan mendesak AI terhadap listrik. Berdasarkan prediksi terbaru dari IEA dan Goldman Sachs, konsumsi listrik pusat data global akan melonjak dari 460 TWh pada 2022 menjadi sekitar 1.050 TWh pada 2026, di mana bagian terkait AI menyumbang lebih dari separuh pertumbuhan tersebut. Konsumsi listrik untuk melatih satu model AI besar setara dengan konsumsi listrik seluruh rumah tangga puluhan ribu rumah selama satu tahun.

Apa artinya ini? Tenaga surya dan angin tradisional tidak mampu memenuhi kebutuhan pasokan listrik stabil 24/7 dari pusat data AI. Raksasa teknologi seperti Microsoft, Amazon, Google kini berinvestasi besar-besaran dalam energi nuklir. Amazon berencana menempatkan 12 reaktor nuklir modular kecil, Google berjanji akan meningkatkan kapasitas nuklir tiga kali lipat pada 2030. Ini bukan sekadar hype, melainkan aliran modal nyata.

Namun saya memperhatikan satu kendala yang lebih krusial—pembangkit listrik mudah, transmisi listrik yang sulit. Jaringan listrik global sudah tua, waktu pengiriman transformator tegangan tinggi dan peralatan saklar bisa mencapai 2-3 tahun, kekurangan pasokan ini diperkirakan akan berlangsung setidaknya hingga 2027. Hal ini langsung mendorong pertumbuhan pendapatan perusahaan listrik dari 1% menjadi 4-6%.

Di Taiwan, saham konsep energi hijau seperti Delta Electronics dan Walsin Power sedang diuntungkan oleh peningkatan jaringan listrik dan kebutuhan daya tinggi dari server AI. Delta Electronics mengalami lonjakan pesanan hingga 2025, Walsin Power adalah mitra jangka panjang Taiwan Power Company dan juga pemimpin industri pengisian daya mobil listrik di seluruh Taiwan. Perusahaan seperti United Renewable, Shing Yin, dan Yuan Jing meskipun fluktuatif lebih rendah, tetap menunjukkan pertumbuhan stabil dalam tren jangka panjang transisi menuju net zero emisi global.

Di pasar saham AS, Constellation Energy sebagai operator nuklir terbesar di AS telah menandatangani kontrak 20 tahun untuk menghidupkan kembali reaktor Three Mile Island bersama Microsoft, dan proyek pusat data tahun 2026 diperkirakan akan berkembang pesat. Eaton adalah pemimpin dalam digitalisasi jaringan listrik, permintaan transformator sudah mencapai waktu pengiriman 24 bulan. GE Vernova mendapatkan manfaat dari investasi peningkatan jaringan listrik global, backlog pesanan mencapai rekor tertinggi. NextEra Energy sebagai perusahaan energi terbarukan terbesar di AS, menawarkan posisi defensif dalam konteks transisi menuju net zero.

Logika investasi saham energi hijau telah beralih dari dorongan kebijakan subsidi ke dorongan permintaan. Disarankan agar saham energi AI mengisi 50-60% portofolio sebagai mesin pertumbuhan, saham energi tradisional 30-40% sebagai dasar perlindungan, dan sisanya 10% dalam bentuk kas atau obligasi sebagai buffer. Yang penting adalah memantau indikator utama seperti pengeluaran modal AI, skala investasi jaringan listrik, dan backlog pesanan, bukan sekadar mengikuti tren.

Dalam jendela waktu 2026 hingga 2030, saham energi terbarukan memang merupakan peluang struktural yang paling layak untuk didalami.