Baru saja saya melihat perkembangan harga selama beberapa bulan terakhir dan harus mengatakan: Harga platinum telah mengalami reli yang luar biasa pada tahun 2025. Dari di bawah 1.000 USD pada bulan Juni hingga hampir 2.925 USD awal Januari – itu sangat hebat. Tapi yang lebih memukau saya adalah rasio antara platinum dan emas. Sementara emas tetap mendominasi berita dan mencapai rekor tertinggi baru, platinum lebih berjalan di bawah radar.

Namun, kita tidak boleh meremehkan platinum. Logam mulia ini sebenarnya lebih langka daripada emas, dan permintaan industri sangat berbeda strukturnya. Platinum tidak hanya disimpan sebagai aset investasi, tetapi juga secara aktif digunakan dalam industri otomotif, kedokteran, dan kimia. Meski begitu, platinum diperdagangkan dengan diskon terhadap emas – sebuah fenomena historis yang telah berlangsung sejak 2011.

Angka-angkanya sangat menarik: Dalam jangka sepuluh tahun, emas dengan kenaikan 331 persen dan platinum dengan kenaikan 132 persen secara signifikan mengungguli. Tapi tahun lalu? Platinum naik 110 persen, sementara emas hanya 70 persen. Ini menunjukkan bahwa perbandingan harga platinum terhadap emas tidak sesederhana itu – tergantung pada kerangka waktu.

Apa yang memicu reli platinum ini? Beberapa faktor bekerja sama: Afrika Selatan, yang menyumbang sekitar 70 hingga 80 persen produksi global, mengalami masalah produksi besar-besaran. Produksi tambang turun 5 persen pada 2025 – terendah dalam lima tahun. Pada saat yang sama, terjadi defisit struktural sekitar 692.000 ons. Ditambah lagi ketegangan geopolitik, dolar yang lemah, dan aliran dana ETF yang besar. Sebuah badai sempurna untuk platinum.

Kemudian datang koreksi tajam pada bulan Januari. Harga jatuh dari 2.925 USD ke di bawah 1.900 USD – penurunan lebih dari 35 persen dalam beberapa hari. Ini menunjukkan likuiditas pasar platinum yang sangat rendah. Dengan hanya sekitar 73.500 kontrak terbuka di NYMEX, pasar ini jauh lebih tipis dibandingkan pasar emas. Ini memperkuat pergerakan naik maupun turun secara ekstrem.

Untuk 2026, Dewan Investasi Platinum Dunia memperkirakan pasar yang hampir seimbang. Permintaan total diperkirakan mencapai 7.385 kiloons, dan pasokan sekitar 7.404 kiloons. Ini adalah perubahan drastis dari tahun defisit 2025. Permintaan diperkirakan turun 6 persen, terutama karena permintaan investasi bisa berkurang 52 persen. Di sisi lain, produksi tambang diperkirakan akan tumbuh sekitar 2 persen.

Bagaimana dengan harga platinum terhadap emas? Ini adalah pertanyaan jutaan dolar. Para analis tidak sepakat. Heraeus Precious Metals memproyeksikan 1.300 hingga 1.800 USD, Bank of America melihat 2.450 USD, dan Commerzbank memperkirakan 1.800 USD. Rentang ini menunjukkan ketidakpastian.

Yang menarik: Bahkan setelah reli yang kuat, emas awal 2026 masih lebih mahal dari platinum sekitar 2.700 USD per ons fineness. Rasio platinum terhadap emas tetap tidak menguntungkan bagi platinum, meskipun logam mulia ini lebih langka.

Dalam jangka panjang, ini bisa berubah. WPIC memperkirakan defisit platinum akan kembali setidaknya hingga 2029 setelah 2026. Industri hidrogen bisa menjadi pendorong permintaan besar – WPIC memproyeksikan kebutuhan platinum tambahan sebesar 875.000 hingga 900.000 ons hingga 2030 melalui kendaraan fuel cell dan elektroliser.

Bagi trader, platinum bisa menarik. Volatilitas tinggi menawarkan peluang trading, terutama dengan leverage melalui CFD. Tapi hati-hati: likuiditas yang rendah bisa menyebabkan pergerakan harga ekstrem. Strategi sederhana adalah mengikuti tren dengan moving average – MA cepat di 10 dan MA lambat di 30. Jika MA cepat menembus MA lambat dari bawah ke atas, itu sinyal beli. Sebaliknya, sinyal jual.

Manajemen risiko sangat penting. Per trade, risiko maksimal 1 sampai 2 persen dari total modal. Stop-loss 2 persen di bawah harga masuk adalah langkah bijak. Dengan modal total 10.000 euro dan risiko 1 persen per trade, itu berarti kerugian maksimal 100 euro per posisi.

Untuk investor yang lebih konservatif, platinum bisa menjadi diversifikasi dalam portofolio yang ada. Platinum memiliki dinamika penawaran dan permintaan sendiri dan terkadang bergerak berlawanan dengan saham. Ini menjadikannya sebagai lindung nilai yang menarik dalam kondisi tertentu. ETC platinum, platinum fisik, atau saham platinum adalah instrumen yang cocok.

Yang terpenting: Perbandingan harga platinum terhadap emas menunjukkan bahwa kedua logam mulia ini memiliki keunggulan berbeda. Emas lebih stabil dan terlindungi dari inflasi. Platinum menawarkan volatilitas yang lebih tinggi, tetapi juga peluang yang lebih besar – jika risiko dikelola dengan baik. Bulan-bulan mendatang akan menunjukkan apakah platinum akan melanjutkan reli atau mengalami koreksi lebih lanjut. Keterbatasan pasokan struktural tetap menjadi faktor pendukung, tetapi permintaan yang lebih lemah bisa menekan harga. Mereka yang ingin berinvestasi harus merencanakan strateginya dengan matang dan memantau tingkat sewa sebagai indikator pasar.