Belakangan ini banyak orang membahas tentang pasar beruang, dan saya menemukan bahwa banyak orang sebenarnya masih agak bingung tentang konsep pasar beruang. Hari ini saya ingin menguraikan dari sudut pandang saya sendiri, apa sebenarnya pasar beruang itu, dan bagaimana cara menghadapinya.

Pasar beruang secara sederhana adalah ketika harga saham turun lebih dari 20% dari puncaknya, ini tidak hanya berlaku untuk saham, tetapi juga untuk obligasi, logam mulia, dan mata uang kripto. Tapi di sini perlu diperhatikan, pasar beruang dan koreksi pasar adalah dua hal yang berbeda. Koreksi hanyalah penyesuaian jangka pendek sebesar 10-20%, sedangkan pasar beruang adalah penurunan sistematis yang berlangsung berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun.

Melihat data sejarah, kita bisa merasakan kekuatan pasar beruang. S&P 500 dalam 140 tahun terakhir mengalami 19 kali pasar beruang, dengan rata-rata penurunan 37,3%, dan durasi sekitar 289 hari. Beberapa pasar beruang terakhir, misalnya krisis keuangan 2008, turun sebesar 53,4%, baru pulih ke puncak tahun 2007 pada tahun 2013. Tahun 2022 juga cukup parah, terutama karena kenaikan suku bunga besar-besaran dari Fed dan dampak perang Ukraina-Rusia.

Biasanya, apa yang menyertai pasar beruang? Resesi ekonomi, peningkatan tingkat pengangguran, tekanan inflasi. Penyebab utamanya sering kali adalah kepercayaan pasar yang runtuh, gelembung aset yang terlalu besar, meletusnya risiko geopolitik, atau perubahan kebijakan moneter secara mendadak. Ketika bank sentral mulai mengetatkan likuiditas, pasar pun mulai panik.

Berbicara tentang strategi investasi, pertama-tama harus memahami fenomena—rebound pasar beruang. Ini adalah jebakan yang paling mudah dilangkahi oleh investor pemula. Rebound pasar beruang adalah kenaikan harga selama tren penurunan yang berlangsung beberapa hari bahkan minggu, biasanya kenaikan lebih dari 5% sudah dianggap rebound. Banyak orang salah mengira ini sebagai awal dari pasar bullish, sehingga terjebak. Untuk benar-benar menilai apakah ini rebound pasar beruang atau pembalikan nyata, harus dilihat apakah kenaikan bisa berlanjut lebih dari 20% dan keluar dari zona pasar beruang.

Jika ingin beroperasi selama pasar beruang, saran saya adalah sebagai berikut: Pertama, simpan cukup uang tunai, kurangi leverage dan risiko. Saham-saham dengan valuasi tinggi dan rasio harga terhadap laba yang tidak masuk akal biasanya paling terpukul selama pasar beruang, hindari. Kedua, jika ingin masuk pasar, pertimbangkan instrumen defensif, seperti saham di bidang kesehatan, yang relatif tahan terhadap siklus ekonomi. Atau, tunggu saham berkinerja baik yang turun tajam ke level rasio harga terhadap laba terendah dalam sejarah, lalu lakukan pembelian secara bertahap, asalkan perusahaan tersebut benar-benar memiliki daya saing yang kuat. Ketiga, karena peluang short selling cukup tinggi selama pasar beruang, bisa mempertimbangkan menggunakan CFD atau instrumen serupa untuk mencari peluang short.

Rebound pasar beruang sangat mudah membingungkan, tetapi selama kita tetap fokus pada fundamental, volume transaksi, dan indikator teknikal, kita bisa membedakan mana yang benar-benar pembalikan dan mana yang hanya rebound palsu. Kuncinya adalah bersabar, atur stop loss dan take profit dengan baik, jangan takut terhadap fluktuasi jangka pendek.

Sejarah menunjukkan bahwa setiap pasar beruang pasti akan berlalu. Pada Black Monday tahun 1987, pasar anjlok 22,62%, pemerintah saat itu belajar dari Great Depression 1929 dan segera meluncurkan langkah stabilisasi, sehingga dalam waktu lebih dari satu tahun pasar sudah pulih. Krisis minyak tahun 1973 bahkan lebih parah, S&P 500 turun 48%, tetapi akhirnya pasar pun bangkit kembali.

Jadi, menghadapi pasar beruang, tidak perlu panik. Atur mental dengan baik, gunakan alat yang tepat, dan pasar beruang pun bisa menjadi peluang.