Saya telah mengamati selama beberapa waktu bagaimana orang berbicara tentang deflasi tanpa benar-benar memahami apa artinya sebenarnya. Dan lihat, jika Anda berinvestasi atau sekadar menghasilkan uang di Spanyol, ini lebih mempengaruhi Anda daripada yang Anda kira.

Mari kita mulai dari dasar. Makna deflaktasi: adalah menyesuaikan angka ekonomi dengan menghilangkan efek inflasi untuk melihat apa yang benar-benar terjadi. Bayangkan gaji Anda naik 10% tahun ini, terdengar bagus, kan? Tapi jika inflasi sebesar 8%, sebenarnya daya beli Anda hanya meningkat 2%. Itulah yang coba ditangkap oleh konsep deflaktasi. Tanpa penyesuaian ini, Anda akan membandingkan apel dengan jeruk.

Di Spanyol, perdebatan tentang deflaktasi IRPF menjadi lebih intens beberapa tahun lalu ketika inflasi melonjak. Ide dasarnya sederhana: jika penghasilan Anda naik tetapi inflasi juga, Anda seharusnya tidak membayar pajak seolah-olah situasi Anda benar-benar membaik. Sistem perpajakan Spanyol memiliki tarif progresif, jadi jika Anda naik ke tingkat tarif yang lebih tinggi karena inflasi nominal, Anda membayar lebih banyak pajak tanpa mendapatkan daya beli riil yang lebih besar. Itulah yang ingin diperbaiki oleh langkah ini.

Hal menariknya adalah negara lain sudah melakukannya. Di Amerika Serikat, Prancis, dan negara-negara Nordik, mereka melakukan deflaktasi setiap tahun. Jerman setiap dua tahun. Tapi di tingkat nasional, Spanyol tidak melakukannya sejak 2008, meskipun beberapa komunitas otonom mulai menerapkannya. Efek deflaktasi terhadap kantong seorang wajib pajak rata-rata tidak spektakuler (kita bicara ratusan euro), tetapi bagi yang berinvestasi, setiap euro sangat berarti.

Sekarang, bagaimana ini mempengaruhi strategi investasi Anda? Jika Anda deflaktasi IRPF, Anda memiliki lebih banyak likuiditas yang tersedia. Itu bisa mengubah tempat Anda menaruh uang. Beberapa investor memanfaatkan kesempatan untuk masuk ke aset yang secara historis menguntungkan selama inflasi: saham perusahaan energi, emas, properti. Yang lain lebih suka obligasi dan surat berharga Pemerintah yang menyesuaikan hasilnya dengan inflasi.

Apa yang kita pelajari pada 2022 sangat luar biasa: inflasi dan suku bunga tinggi adalah musuh pasar saham tradisional. Tapi secara paradoks, ini saat paling banyak peluang jika Anda sabar. Resesi menurunkan harga saham, dan pasar secara historis pulih. Emas mempertahankan nilainya saat semuanya runtuh. Forex menjadi volatil tetapi berpotensi menguntungkan jika Anda tahu apa yang Anda lakukan.

Diversifikasi tetap kunci. Jangan menaruh semua dalam satu aset dengan harapan inflasi akan menyelamatkannya. Campurkan saham, komoditas, obligasi, mungkin beberapa mata uang. Masing-masing berperilaku berbeda tergantung pada skenario ekonomi.

Apa yang tidak boleh Anda lupakan: memahami apa arti deflaktasi membantu Anda melihat pengembalian investasi yang sebenarnya. Jika Anda mendapatkan 8% dari sebuah aset tetapi inflasi sebesar 6%, Anda benar-benar mendapatkan 2%. Dan itulah yang penting untuk daya beli riil Anda. Deflaktasi secara mental investasi Anda, sesuaikan dengan pajak, dan baru di situ Anda akan melihat apakah Anda benar-benar menang atau hanya mempertahankan apa yang Anda miliki.