Belakangan ini saya menemukan fenomena menarik saat melihat pasar, yaitu dana secara diam-diam mengalir dari saham teknologi high-end ke saham keuangan. Sejujurnya, menaruh uang di deposito bank selama satu tahun hanya mendapatkan 2%, sedangkan berinvestasi di saham keuangan bisa dengan stabil mendapatkan dividen tunai 5-7%, plus peluang kenaikan harga sahamnya, perbedaan ini benar-benar besar. Banyak orang bertanya, bagaimana cara membeli saham keuangan dengan benar? Apakah saat ini layak untuk masuk pasar? Hari ini saya akan merangkum pengamatan dan logika operasional saya.

Mengapa akhir-akhir ini saham keuangan tiba-tiba menarik perhatian? Alasan utamanya adalah munculnya rotasi pasar yang jelas. Indeks utama Taiwan di sekitar 28.000 poin berfluktuasi di level tinggi, saham elektronik terutama saham konsep AI meskipun kenaikan kuat, tetapi rasio harga terhadap laba sudah di atas 30 kali, pertumbuhan laba pun sulit dipertahankan seperti tahun lalu yang sangat eksplosif. Sebaliknya, rasio harga terhadap laba bank-bank besar masih sekitar 10-12 kali, valuasi jauh lebih masuk akal. Dalam kondisi ekonomi yang perlahan-lahan menyesuaikan diri, dana secara alami mulai beralih ke saham nilai yang stabil laba dan didukung dividen.

Lingkungan suku bunga juga tidak seburuk yang dibayangkan untuk industri keuangan. Meskipun Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, pendapatan bunga bersih mungkin akan sedikit tertekan, tetapi di Taiwan, perusahaan keuangan tahun lalu hingga November sudah meraih laba lebih dari 560 miliar, mencatat rekor tertinggi. Pengamatan saya adalah, selama ekonomi tidak mengalami hard landing, kemampuan dividen perusahaan keuangan secara keseluruhan tahun ini seharusnya lebih kuat dari tahun lalu. Harga saham pun secara alami memiliki ruang untuk kenaikan kembali. Pada masa pasar bearish 2022, indeks utama turun lebih dari 20%, tetapi indeks keuangan turun kurang dari 15%, karakteristik "dapat menyerang saat maju, bertahan saat mundur" ini sangat berharga di lingkungan berfluktuasi tinggi saat ini.

Berbicara tentang cara membeli saham keuangan, pertama-tama harus memahami klasifikasinya. Saham keuangan di Taiwan secara sederhana dibagi menjadi beberapa kategori: perusahaan holding keuangan yang paling beragam, termasuk bank, asuransi, sekuritas, dan lain-lain, diversifikasi baik, dividen stabil, seperti Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial adalah pilihan utama untuk pemula. Saham bank murni memiliki volatilitas kecil, cocok untuk orang yang ingin memegang secara stabil. Saham asuransi dan sekuritas lebih fluktuatif, lebih cocok untuk diatur saat waktu pasar sedang berubah.

Jika dana Anda tidak banyak, bisa mulai dari ETF keuangan, karena rendah ambang dan terdiversifikasi. Strategi operasional saya adalah sebagai berikut: pilih saham dengan dividen minimal 5%, rasio harga terhadap laba 10-15 kali, dan laba stabil, seperti Fubon Financial, Cathay Financial, E.SUN Financial adalah daftar favorit saya. Biasanya saat pasar berfluktuasi di level tinggi dan saham elektronik naik banyak lalu koreksi, saat itulah dana cenderung berputar ke saham keuangan. Atau, saat dividen saham mencapai 6-7%, lakukan pembelian secara bertahap. Setelah membeli, pegang saja, terima dividen setiap tahun sebagai bunga.

Bagaimana cara membeli saham keuangan agar bisa menerima dividen secara stabil? Pendekatan saya adalah menetapkan target harga psikologis, tetapi jangan kaku. Misalnya awalnya target 50 yuan, harga saham naik ke 45 yuan dan laba perusahaan juga membaik, saya akan menyesuaikan target menjadi 60 yuan. Ketika target psikologis tercapai, atau dividen turun di bawah 4%, saya pertimbangkan untuk mengurangi posisi atau menjual seluruhnya, lalu beralih ke saham undervalued berikutnya. Dengan cara ini, selama beberapa tahun, keuntungan sebagian besar berasal dari dividen dan kenaikan harga saham, tanpa perlu memantau pasar setiap hari.

Namun, jujur saja, di balik kesan stabil dan volatilitas kecil dari saham keuangan, ada juga risiko. Saham keuangan termasuk saham siklus ekonomi, sangat berorientasi siklus, saat terjadi peristiwa black swan, penurunan saham keuangan biasanya lebih dalam daripada saham lain. Pada krisis pasar China tahun 2015, indeks Taiwan 50 turun lebih dari 24%, tetapi indeks MSCI Financial turun hingga 36%. Saat krisis keuangan global, bank-bank juga berisiko mengalami masalah kapan saja. Jadi, disarankan untuk melakukan diversifikasi, jangan menaruh semua dana di satu saham saja.

Jika Anda ingin menyesuaikan posisi secara fleksibel jangka menengah-panjang, trading swing juga merupakan pilihan. Karena karakteristik siklus ekonomi yang kuat, saham keuangan sangat cocok untuk mendapatkan keuntungan melalui analisis teknikal selama pasar bullish dan bearish. Singkatnya, yaitu menangkap peluang saat harga naik dan turun dalam gelombang.

Secara jangka panjang, posisi saham keuangan di pasar saham global tidak bisa diabaikan. Dalam indeks S&P 500, saham keuangan menyumbang hingga 13%, meskipun tidak sekuat saham teknologi dalam hal ledakan, tetapi pertumbuhan pendapatan industri keuangan selama 30 tahun terakhir jauh lebih cepat daripada ekonomi secara umum. Keunggulan saham keuangan adalah kinerja stabil jangka panjang dan dukungan pemerintah yang tinggi (setelah krisis keuangan 2008, banyak negara memilih menyelamatkan bank besar), volatilitasnya biasanya lebih kecil daripada saham teknologi. Jika AS mampu menghindari resesi ekonomi, prospek banyak bank seharusnya cerah. Bank-bank biasanya diuntungkan dari suku bunga tinggi karena margin pinjaman dan simpanan akan melebar.

Tapi jangan abaikan risiko. Perubahan suku bunga langsung mempengaruhi performa saham keuangan, risiko gagal bayar pinjaman juga harus dipertimbangkan. Saat terjadi risiko sistemik di pasar, industri keuangan sangat terdampak. Jadi, saran terakhir adalah: lakukan diversifikasi portofolio, jangan menaruh semua modal di saham keuangan. Bagaimana cara membeli saham keuangan dengan aman? Jawabannya adalah diversifikasi, pemeriksaan rutin, dan memegang jangka panjang.