Belakangan ini selalu memikirkan satu pertanyaan—mengapa begitu banyak orang masuk ke dunia kripto, tetapi sangat sedikit yang benar-benar memikirkan betapa pentingnya memilih bursa perdagangan. Sejujurnya, dibandingkan dengan fluktuasi mata uang virtual itu sendiri, kerugian akibat kebangkrutan bursa sering kali lebih sulit ditanggung, dan ini sama sekali bukan kejadian black swan, hampir setiap tahun selalu terjadi.

Lihat saja bursa yang telah tutup selama ini. Dulu MT.Gox yang merupakan yang terbesar di dunia pada tahun 2014 diserang hacker, dalam semalam 850.000 BTC hilang. Kemudian FCoin runtuh karena mekanisme pembagian keuntungan dari penambangan yang tidak berkelanjutan, pendiri akhirnya bahkan mengatakan ada 7.000 sampai 13.000 BTC yang tidak bisa dibayar. Ada juga kejadian FTX yang mengejutkan dunia, pada tahun 2022 masih menjadi bursa kedua terbesar di dunia, tetapi kurang dari dua minggu kemudian mengumumkan kebangkrutan, kejadian ini disebut sebagai "salah satu penipuan keuangan terbesar dalam sejarah" oleh Amerika Serikat. Bittrex pada tahun 2023 juga mengajukan kebangkrutan karena masalah regulasi, dengan lebih dari 100.000 kreditor. Kasus kebangkrutan kripto terus bermunculan, ada Yes-BTC, DrogonEX, Huobi dan lain-lain, jumlahnya tak terhitung.

Mengapa bisa begitu? Penyebab utamanya tidak lain adalah dua kategori. Satu adalah masalah internal bursa—celah keamanan yang memungkinkan hacker masuk, dana yang diselewengkan oleh pendiri, mekanisme manajemen yang tidak tepat. Yang lain adalah faktor eksternal—gelombang regulasi, pasar yang runtuh menyebabkan volume perdagangan menyusut, pendapatan platform menurun tajam. Kasus FTX paling mampu menjelaskan masalah ini, mereka melakukan ekspansi cepat melalui akuisisi besar-besaran dan operasi leverage tinggi, tetapi di balik operasi ini tersembunyi risiko penyelewengan dana. Ketika sebuah bursa besar mengumumkan penjualan token FTT, pasar langsung panik, penarikan dana massal menyebabkan rantai dana pecah. Baru kemudian diketahui bahwa FTX sudah memindahkan dana pelanggan ke investasi berisiko tinggi, ini benar-benar penipuan besar.

Lalu apa yang harus dilakukan? Sebagai investor, saat memilih bursa jangan sembarangan. Pertama, perhatikan keamanan—ini yang paling dasar. Periksa catatan keamanan bursa, tim teknis, apakah berizin, ada cadangan risiko atau tidak. Kedua, perhatikan biaya transaksi, tapi jangan tertipu oleh biaya rendah, risiko bursa kecil kabur terlalu tinggi. Selanjutnya, lihat jumlah koin yang tersedia, mata uang utama ada di mana-mana, tetapi jika ingin memperdagangkan koin kecil, mungkin harus ke platform tingkat dua atau tiga. Terakhir, pengalaman trading, bursa besar memang lebih stabil dalam kecepatan transaksi dan alatnya.

Saat ini, beberapa bursa besar yang menduduki peringkat teratas secara global umumnya memiliki jaminan dalam hal keamanan, likuiditas, dan jumlah koin, terutama platform yang sudah melewati uji pasar selama bertahun-tahun dan memiliki dana cukup untuk menghadapi risiko. Jika tidak percaya dengan bursa terpusat, juga bisa mempertimbangkan bursa terdesentralisasi.

Sejujurnya, pelajaran dari FTX sudah sangat menyakitkan. Pengguna menunggu lebih dari 3 tahun baru mulai mendapatkan kembali sebagian dana, dan itu dihitung berdasarkan harga saat kebangkrutan, saat itu BTC belum mencapai 20.000 dolar. Sekarang BTC sudah naik ke atas 100.000 dolar, ini berarti kerugian besar. Jadi, memilih bursa ini benar-benar tidak bisa sembarangan. Daripada tergoda dengan diskon biaya transaksi, lebih baik prioritaskan keamanan dana, karena ini adalah kunci agar bisa bertahan lebih lama di dunia kripto.