Belakangan ini melihat harga emas Hong Kong kembali mencapai rekor tertinggi, angka 5100 dolar benar-benar menggoda, membuat saya ingin menata kembali tren harga emas selama lebih dari 50 tahun terakhir, dan menemukan beberapa pola menarik.

Berbicara tentang itu, saat Nixon mengumumkan bahwa dolar keluar dari standar emas pada tahun 1971, harga emas baru benar-benar mulai menentukan harga secara bebas. Dari saat itu 35 dolar per ons, hingga sekarang menembus 5100 dolar, kenaikannya lebih dari 145 kali lipat, terdengar sangat luar biasa, tetapi jika Anda benar-benar memahami logika di baliknya, Anda akan menyadari ini sama sekali bukan kebetulan.

Saya membagi sejarah emas menjadi tiga gelombang pasar bullish besar. Gelombang pertama adalah dari 1971 hingga 1980, dari 35 dolar naik menjadi 850 dolar, naik 24 kali lipat. Gelombang ini terutama disebabkan oleh krisis kepercayaan terhadap dolar dan gelombang inflasi besar-besaran. Kemudian di tahun 1980-an, Fed secara agresif menaikkan suku bunga lebih dari 20%, harga emas langsung anjlok 80%, dan selama 20 tahun berikutnya, harga emas berkisar antara 200 hingga 300 dolar, membuat para investor merasa tersiksa.

Gelombang kedua adalah dari 2001 hingga 2011, dari 250 dolar naik menjadi 1921 dolar, kenaikan lebih dari 700%. Gelombang ini dipicu oleh peristiwa 9/11, di mana AS melakukan pemotongan suku bunga dan menerbitkan utang untuk perang melawan teror, yang akhirnya memicu krisis keuangan 2008, diikuti dengan gelombang QE lagi, dan harga emas pun melambung selama 10 tahun. Setelah krisis utang Eropa 2011, Fed mengakhiri QE, dan harga emas memasuki pasar bearish selama 8 tahun.

Sekarang, gelombang ini dimulai dari 2019 dengan harga 1200 dolar, dan diperkirakan akan menembus 5000 dolar pada 2026, naik lebih dari 300%. Faktor pendorongnya sangat jelas: de-dollarization global, bank sentral membeli emas secara agresif, perang Rusia-Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, kebijakan tarif AS, dan melemahnya indeks dolar. Terutama dalam dua tahun terakhir, harga emas Hong Kong terus-menerus memecahkan rekor tertinggi, dari awal 2024 yang sedikit di atas 2000, hingga sekarang, kenaikan total lebih dari 150%.

Setelah melihat ketiga gelombang ini, saya menyadari bahwa pola penyebab pasar bullish selalu ada: krisis kepercayaan ditambah pelonggaran moneter. Pada awal gelombang bullish, kenaikan berlangsung perlahan, di tengah krisis terjadi percepatan, dan di akhir, spekulasi berlebihan. Ketiga gelombang ini rata-rata berlangsung 8 sampai 10 tahun, dengan kenaikan 7 sampai 24 kali lipat.

Namun, yang berbeda kali ini adalah, utang di ekonomi utama dunia sudah mencapai puncaknya, bank sentral tidak bisa lagi menaikkan suku bunga secara besar-besaran seperti dulu untuk mengakhiri pasar bullish. Jadi, saya berpendapat bahwa sinyal akhir yang nyata mungkin harus menunggu munculnya sistem mata uang dan kepercayaan global yang baru dan lebih kredibel. Sebelum itu, harga emas kemungkinan akan berfluktuasi secara tajam di kisaran tinggi selama beberapa tahun.

Lalu, apakah emas benar-benar cocok untuk investasi? Menurut saya, emas adalah instrumen investasi yang sangat baik, tetapi cocok untuk trading jangka menengah, tidak cocok untuk dipegang secara jangka panjang secara murni. Dari 1971 hingga 2025, emas naik 120 kali lipat, sementara indeks Dow Jones naik 51 kali, terlihat emas lebih kuat. Tapi masalahnya, dari 1980 hingga 2000, harga emas bergerak datar selama 20 tahun, jika Anda masuk saat itu, berarti tidak mendapatkan keuntungan dan harus menanggung biaya peluang. Berapa banyak dari kita yang punya 20 tahun untuk menunggu?

Keuntungan emas berasal dari selisih harga, tidak menghasilkan bunga, jadi waktu masuk dan keluar sangat penting. Saran saya adalah, saat ekonomi tumbuh, pilih saham; saat resesi, alokasikan emas. Pendekatan yang lebih aman adalah menyesuaikan proporsi investasi saham, obligasi, dan emas sesuai profil risiko pribadi. Saat ekonomi tidak stabil, karakter stabil nilai emas akan bersinar.

Saat ini, harga emas di Hong Kong berfluktuasi dekat rekor tertinggi, jika Anda ingin melakukan trading jangka menengah, bisa pertimbangkan futures emas atau CFD, dengan modal kecil sudah bisa mulai, dan bisa melakukan posisi dua arah. Tapi yang terpenting, jangan terbuai oleh harga tinggi, harus memahami pola siklus emas, dan menangkap peluang pasar yang tepat agar bisa meraih keuntungan besar.