Saya baru saja meninjau kinerja perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa saham tahun ini dan jujur saja ada hal-hal menarik yang sedang terjadi di pasar Meksiko. Bursa Saham Meksiko menunjukkan ketahanan yang tidak diduga oleh banyak orang, terutama mengingat semua keributan geopolitik dan tarif yang kembali dipermasalahkan Trump.

Ini yang sedang terjadi: sementara S&P 500 baru mengumpulkan sekitar 5% dalam 12 bulan terakhir, S&P/BMV IPC berada sekitar 22%. Ya, kamu membacanya dengan benar. Perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa saham jelas mengungguli indeks-indeks AS. Dan ini bukan kebetulan.

Ekonomi Meksiko pada tahun 2026 sedang menavigasi lingkungan yang cukup kompleks. Inflasi berkisar sekitar 4,5-4,6% per tahun (di atas target Banxico sebesar 3%), yang membuat bank sentral berhati-hati dalam memotong suku bunga. Tapi yang menarik di sini: peso Meksiko berperilaku sangat baik, diperdagangkan dalam kisaran 17,30-17,80 MXN per dolar. Ini mengurangi tekanan biaya impor bagi perusahaan lokal.

Lima perusahaan Meksiko terbesar yang terdaftar di bursa berdasarkan bobot adalah Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA, dan Fresnillo. Kelima perusahaan ini menguasai hampir 50% dari seluruh kapitalisasi pasar dan hampir mencerminkan ekonomi Meksiko. Walmart de México memimpin di bidang ritel dengan kapitalisasi sekitar 923 miliar MXN, melaporkan penjualan sebesar 246 miliar peso di kuartal pertama. América Móvil, yang dikendalikan oleh grup Carlos Slim, mengumpulkan 1,35 triliun MXN dan menunjukkan pertumbuhan laba bersih sebesar 25,1% secara tahunan di Q1.

Grupo México, konglomerat pertambangan, berada di angka 1,53 triliun MXN dan menjadi salah satu pemenang besar dengan rebound laba lebih dari 50% di Q4 2025. FEMSA, raksasa di bidang minuman dan ritel, mempertahankan kapitalisasi sebesar 21,19 miliar USD dengan dividen sebesar 4,07%. Dan Fresnillo plc, perusahaan tambang logam mulia, menutup tahun 2025 dengan pendapatan sebesar 4,561 miliar USD (pertumbuhan 30,5%) dan EBITDA sebesar 2,796 miliar USD.

Yang menarik adalah bahwa Bursa Saham Meksiko didorong terutama oleh tiga sektor: pertambangan (khususnya tembaga), konsumsi dasar, dan telekomunikasi. Nearshoring memainkan peran penting di sini. Meski tarif awal dikenakan, aliran investasi ke manufaktur di Meksiko tetap kuat, yang mendukung baik konsumsi domestik maupun permintaan tenaga kerja.

Saat ini, indeks utama berkisar di sekitar 68.000-70.000 poin, jauh dari puncak 72.000 di bulan Februari, tetapi dengan kenaikan terkumpul sekitar 5-6% sejak awal tahun. Perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa menunjukkan bahwa, bahkan di masa yang turbulen, diversifikasi geografis tetap relevan.

Bagi yang memiliki semua aset di Amerika Serikat, tahun 2026 menawarkan peluang nyata. Portofolio yang seimbang bisa menggabungkan eksposur ke saham Meksiko (terutama pertambangan, konsumsi, dan telekomunikasi), kehadiran selektif di aset AS, dan obligasi lokal. Ini memungkinkan memanfaatkan perbedaan imbal hasil, mendapatkan manfaat dari superpeso relatif, dan mendistribusikan risiko bisnis serta geopolitik. Perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa memang bukan solusi untuk segalanya, tetapi mereka pasti layak mendapatkan perhatian lebih dari biasanya.