Belakangan ini meneliti pola waktu pengumuman CPI AS, menemukan bahwa data ini benar-benar tidak bisa diabaikan pengaruhnya terhadap harga aset global.

Pertama-tama, mari kita bahas pengetahuan dasar, CPI AS biasanya diumumkan pada hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat, waktu Taiwan sekitar pukul 20:30 hingga 21:30 malam, waktu spesifik akan disesuaikan dengan waktu musim panas dan musim dingin. Data ini penting karena diumumkan sebelum data PCE yang menjadi dasar keputusan Federal Reserve, sehingga pasar sangat sensitif terhadap CPI, sering kali memicu fluktuasi aset yang cukup besar.

Saya perhatikan banyak orang mudah bingung antara perbedaan CPI dan inti CPI. Sebenarnya, inti CPI adalah mengeluarkan dua item paling volatil, yaitu makanan dan energi, sehingga bisa lebih jelas melihat tren harga riil dari barang konsumsi lainnya. Perbedaan terbesar antara PCE dan CPI terletak pada metode perhitungannya, PCE menggunakan bobot berantai yang lebih mampu mencerminkan efek substitusi konsumen, berfungsi sebagai "penyerap puncak dan lembah" dari fluktuasi inflasi.

Saya rasa investor harus fokus pada dua indikator utama: pertama, tingkat pertumbuhan tahunan CPI AS, karena pengumumannya paling awal dan reaksi pasar paling sensitif; kedua, tingkat pertumbuhan tahunan PCE AS, karena ini adalah dasar keputusan nyata Federal Reserve. Biasanya, arah perubahan kedua indikator ini sejalan, dan besarnya juga mendekati.

Dilihat dari komposisi CPI, pengeluaran terkait perumahan mendominasi (30-40%), berikutnya adalah makanan dan minuman (13-15%), kedua item ini adalah fokus analisis. Selain itu, juga termasuk kesehatan, energi, transportasi, pendidikan dan komunikasi, dan lain-lain.

Melihat sejarah, CPI AS pernah mengalami empat gelombang besar naik turun. Krisis tabungan dan pinjaman di tahun 1990-an, gelembung internet tahun 2000, krisis subprime tahun 2008, hingga dampak pandemi tahun 2020, setiap penurunan CPI terkait dengan krisis ekonomi. Khususnya kasus 2020, kondisi logistik global sangat mempengaruhi inflasi jauh lebih besar dari yang banyak orang bayangkan. Kemudian, krisis merah laut sekali lagi mengacaukan logistik regional, harga pengangkutan jalur Asia-Eropa meningkat lebih dari dua kali lipat dalam waktu singkat.

Mengenai waktu pengumuman CPI AS dan tren pergerakannya, saya mengamati dua faktor utama yang paling berpengaruh. Pertama adalah kekuatan ekonomi AS itu sendiri, berdasarkan prediksi Dana Moneter Internasional, pertumbuhan ekonomi AS berada di peringkat teratas di antara negara-negara utama dunia, ini menentukan bahwa tingkat inflasi tidak mungkin turun sangat rendah. Kedua adalah harga komoditas utama, terutama minyak mentah, karena cadangan dan perubahan harga minyak langsung mempengaruhi performa komponen energi dalam CPI.

Dari faktor-faktor ini secara keseluruhan, biaya logistik, situasi geopolitik, dan pasokan energi semuanya akhirnya tercermin dalam harga konsumen. Jadi, untuk memprediksi tren CPI, tidak cukup hanya melihat data statistik, tetapi juga harus mengikuti perubahan fundamental ini. Bagi investor yang fokus pada waktu pengumuman CPI AS, poin utama adalah memahami faktor pendorong ini, bukan sekadar mengikuti tanggal pengumuman.