Bitcoin kembali ke $77.000, tetapi garis hijau ini bukan dibeli, melainkan ditutup oleh posisi short yang ditutup.

Dalam satu minggu terakhir, aliran bersih di bursa sekitar 18.000 BTC, sementara ETF spot AS keluar bersih sekitar 16.000 BTC, total potensi tekanan jual sekitar 34.000 BTC yang menggantung di atas pasar. Sedangkan pendorong utama rebound adalah short covering—penurunan posisi kontrak terbuka sedikit pulih, biaya dana tetap berada di zona bearish.
Ini berarti, jika pembelian spot tidak mengikuti, level $80.000 mungkin menjadi tempat berkumpulnya short lagi. Data derivatif menunjukkan, dalam kisaran $78.000-$83.000, terkumpul banyak posisi short, menembus $82.000 bisa memicu short squeeze, tetapi asalkan ada permintaan spot yang nyata.
Struktur pasar saat ini seperti karet yang tegang: short terlalu terkonsentrasi, tetapi bulls kurang percaya diri. Apakah rebound akan berlanjut, tidak bergantung pada sentimen, melainkan pada apakah aliran ETF keluar melambat, dan aliran masuk di bursa berkurang.
Sebelum biaya dana berbalik positif, setiap kenaikan bisa menjadi peluang bagi short untuk menambah posisi.
$btc #etf #Data on-chain #区块链 #Pasar kripto