SoftBank nilai pasar melewati 43 triliun yen, IPO OpenAI diperkirakan mendorong harga saham naik 40% dalam seminggu

SoftBank SoftBank saham hari ini (26) di pasar Tokyo naik 7,55% dalam satu hari, kapitalisasi pasar melewati 43 triliun yen, kenaikan selama seminggu lebih dari 40%; kekuatan pendorong berasal dari rumor IPO OpenAI yang semakin menghangat, serta anak perusahaan infrastruktur listrik SB Energy yang mengumumkan rencana mengajukan pendaftaran IPO secara rahasia di AS.
（Latar belakang: Pendanaan putaran tunggal terbesar dalam sejarah: OpenAI menyelesaikan penggalangan dana sebesar 122 miliar dolar AS, valuasi melambung melewati 852 miliar dolar）
（Tambahan latar belakang: SoftBank menjaminkan saham OpenAI untuk pinjaman 10 miliar dolar, Son Masayoshi bertaruh pada AI dengan leverage tambahan）

Dikenal sebagai "bertaruh pada masa depan teknologi", SoftBank hari ini (26) di pasar Tokyo naik 7,55% dalam satu hari, kapitalisasi pasar melewati 43 triliun yen, dan yang lebih mengejutkan adalah kenaikan kumulatif selama seminggu lebih dari 40%.

Ruang imajinasi sebesar 40 triliun yen

Kekuatan utama yang mendorong kenaikan ini adalah: OpenAI sedang bersiap untuk mengajukan permohonan IPO dalam waktu dekat. Bloomberg menunjukkan bahwa berita IPO OpenAI membuat pasar bergemuruh, karena begitu OpenAI go public, masalah valuasi yang tidak transparan yang lama mengganggu komunitas investasi AI—angka-angka di atas kertas yang didukung oleh "nilai dari putaran pendanaan terbaru" akan pertama kali diuji penetapan harganya di pasar terbuka.

Analis senior dari Institut Riset Cerdas Tokyo Tokai, Takashi Nakagawa, mengatakan kepada Bloomberg bahwa pasar sangat antusias bahwa IPO yang telah lama dinantikan dari OpenAI mungkin segera menjadi kenyataan, "sangat menggembirakan," tetapi dia juga menambahkan, "Saat ini harga saham murni didorong oleh ekspektasi, saya ingin melihat bagaimana nilai pasar OpenAI akhirnya akan stabil."

Sementara itu, anak perusahaan SoftBank yang fokus pada pembangkit listrik dan pengelolaan jaringan listrik, SB Energy, juga mengumumkan rencana mengajukan IPO secara rahasia di AS.

SB Energy dalam setahun terakhir telah mengumpulkan dana lebih dari 1,8 miliar dolar AS dari SoftBank, OpenAI, dan perusahaan manajemen aset Ares Management, menjadi kunci dalam ambisi Son Masayoshi membangun pusat data di AS. Kedua perusahaan secara bersamaan mengirim sinyal IPO, yang berarti aset tersembunyi SoftBank juga mulai muncul ke permukaan.

Leverage taruhan sebesar 65 miliar dolar AS

SoftBank adalah salah satu pemegang saham terbesar OpenAI, dengan total investasi yang telah dijanjikan mendekati 65 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan memperoleh sekitar 13% saham pengembang ChatGPT pada bulan Oktober tahun ini.

Tahun lalu, SoftBank berpartisipasi dalam pendanaan putaran tunggal terbesar dalam sejarah OpenAI sebesar 122 miliar dolar AS, saat itu valuasi mencapai 850 miliar dolar AS. Sekarang, jika OpenAI go public, investasi di atas kertas ini akan mendapatkan penetapan harga pasar yang nyata, bukan hanya didukung oleh valuasi swasta.

Bloomberg juga menunjukkan bahwa salah satu kekhawatiran pasar terhadap OpenAI sebelumnya adalah munculnya pesaing seperti Anthropic, Gemini milik Google, dan xAI milik Elon Musk yang terus berkembang, yang mengurangi keunggulan kompetitif OpenAI. Gelombang kenaikan ini menunjukkan bahwa berita IPO membuat sebagian investor kembali percaya diri terhadap posisi pasar OpenAI, dan kepercayaan ini langsung tercermin pada harga saham SoftBank.

Namun, kata Nakagawa Takashi patut disimpan: "Saat ini hanyalah ekspektasi." OpenAI belum secara resmi mengajukan dokumen IPO, dan pengajuan SB Energy juga bersifat "rahasia," yang berarti semua angka kunci, pendapatan, kerugian, dan jalur pengembangan, masih dalam kotak hitam.

Alasan mengapa IPO membuat pasar bersemangat adalah karena itu berarti kotak hitam ini akan segera terbuka. Tetapi apa yang akan terlihat setelah terbuka, adalah ujian sejati.