Memori HBM telah menguasai 63% biaya chip AI, Hynix, Samsung, dan Micron menikmati hak penetapan harga daya komputasi

Epoch AI penelitian terbaru menunjukkan bahwa proporsi biaya komponen chip AI dari memori bandwidth tinggi (HBM) telah meningkat dari 52% pada kuartal pertama 2024 menjadi 63% pada kuartal keempat 2025; pengeluaran absolut untuk HBM melonjak dari 12 miliar dolar AS menjadi 32 miliar dolar AS, kenaikan sebesar 167%.
（Latar belakang: KOSPI Korea melonjak 8% memicu penghentian perdagangan otomatis! Samsung naik 7,4% selama perdagangan, SK Hynix melonjak 11,2%）
（Tambahan latar belakang: Tiga taruhan melawan tren Gavin Baker: TSMC dalam rangka menyelamatkan pasar, Trainium undervalued, dan kekuatan komputasi luar angkasa akan terungkap dalam dua tahun）

Analisis terbaru Epoch AI melacak struktur biaya komponen dari empat produsen utama desain chip: Nvidia, AMD, Google, dan Amazon, dari kuartal pertama 2024 hingga kuartal keempat 2025. Kesimpulan penelitian jelas: Bottleneck biaya dalam kekuatan komputasi AI sedang beralih dari desain chip ke pasokan memori.

Apa itu HBM, dan mengapa harganya begitu mahal?

Memori bandwidth tinggi (High Bandwidth Memory, HBM), konsep inti adalah menumpuk chip memori secara vertikal, langsung dikemas di samping GPU.

Pelatihan dan inferensi model AI membutuhkan GPU untuk membaca dan menulis data dalam waktu sangat singkat. Bandwidth memori tradisional tidak cukup, desain HBM bertujuan mengatasi hambatan ini: setelah beberapa lapis chip DRAM ditumpuk, kecepatan transfer dapat mencapai beberapa kali lipat dari solusi tradisional, dan latensi secara signifikan berkurang.

Secara sederhana: tugas HBM adalah membuat GPU tidak perlu menunggu memori, bukan membuat GPU sendiri berjalan lebih cepat.

Masalahnya adalah pembuatan memori ini sangat kompleks, hanya tiga perusahaan yang mampu memproduksi secara massal di seluruh dunia: SK Hynix, Samsung, dan Micron. Setelah 2022, kebutuhan kekuatan komputasi AI meningkat secara eksponensial, dan kemampuan tawar-menawar ketiga perusahaan ini juga meningkat secara signifikan.

Data Epoch AI dengan jelas menunjukkan pergeseran pusat biaya: dalam struktur pengadaan chip Nvidia, AMD, Google, dan Amazon, proporsi biaya HBM meningkat dari 52% pada kuartal pertama 2024 menjadi 63% pada kuartal keempat 2025, meningkat sebanyak 11 poin persentase.

Pada saat yang sama, proporsi chip logika (GPU itu sendiri) sedikit menurun dari 14% menjadi 13%, kemasan canggih turun dari 19% menjadi 15%, dan komponen pendukung turun dari 15% menjadi 9%. Ketika semua bagian lain mengalami penurunan proporsi, hanya memori yang terus berkembang.

Bagaimana tekanan biaya menyebar ke pengeluaran modal

Kenaikan harga memori bukan hanya masalah pemasok, tetapi juga menyebar ke seluruh rantai pasokan.

HBM menyumbang 63% dari biaya komponen chip AI, dan chip AI sendiri merupakan bagian terbesar dari pengeluaran modal perusahaan teknologi raksasa, sehingga kenaikan harga memori secara langsung tercermin dalam laporan keuangan. Microsoft dalam rencana pengeluaran modal tahun fiskal 2026 secara khusus mencantumkan kenaikan biaya komponen sebesar 2,5 miliar dolar AS, sebagai bagian yang secara jelas dapat dikaitkan dengan kenaikan harga tersebut dari total kenaikan 25 miliar dolar AS. Meta juga menaikkan perkiraan pengeluaran modal tahun 2026 sebesar 1 miliar dolar AS dengan alasan kenaikan biaya komponen.

Dari segi angka absolut, skala transmisi ini juga luar biasa: pengeluaran untuk HBM melonjak dari 12 miliar dolar AS pada 2024 menjadi 32 miliar dolar AS pada 2025, kenaikan 167%. Total pengeluaran untuk komponen chip AI melonjak dari 22 miliar dolar AS menjadi 52 miliar dolar AS, kenaikan 136%. Seluruh rantai pasokan ini mengalami penggandaan dalam dua tahun, dan masalah kekurangan memori yang bersifat struktural semakin sulit diselesaikan dalam waktu singkat.

Epoch AI memperkirakan bahwa pada 2026, proporsi HBM dalam biaya komponen chip AI akan terus meningkat. Artinya, peningkatan pengeluaran modal tidak selalu berarti peningkatan kapasitas komputasi secara proporsional, karena sebagian besar biaya tersebut digunakan untuk menanggung kenaikan harga memori.