Belakangan ini banyak orang bertanya kepada saya, apakah harus menjual pada hari yang sama saat melakukan day trading? Sebenarnya pertanyaan ini sangat bagus, karena banyak pemula yang masih agak bingung dengan aturan day trading di pasar saham Taiwan.

Pertama, mari kita bahas kesimpulannya: esensi dari day trading adalah membeli dan menjual pada hari yang sama, tetapi pernyataan "harus menjual hari itu juga" perlu dipilah lagi. Jika Anda melakukan trading saham tunai atau margin, maka memang harus membeli dan menjual pada hari yang sama, itu baru disebut day trading. Tapi jika Anda bermain derivatif seperti futures, opsi, atau kontrak selisih harga yang secara alami T+0, sebenarnya tidak ada kewajiban "harus" menjual hari itu juga.

Pemahaman saya sendiri adalah seperti ini: transaksi day trading dilakukan melalui margin dan pinjaman dari broker, dan dalam sistem perdagangan T+2, transaksi tersebut bisa direalisasikan sebagai T+0. Singkatnya, Anda membeli TSMC hari ini dan menjualnya dalam hari yang sama, maka itu sudah selesai sebagai day trading. Dalam proses ini, broker sebagai perantara, satu kali beli dan jual dengan jumlah yang sama, tidak mengubah stok pinjaman, tetapi mereka mengenakan komisi. Bagi trader, ini berarti masuk dan keluar dalam hari yang sama.

Menariknya, pasar saham Taiwan sudah membuka peluang day trading selama lebih dari sepuluh tahun. Sejak dibuka pada 2014, sekitar 40% volume transaksi di pasar saham Taiwan berasal dari day trading, dan jumlah peserta terus meningkat setiap tahun. Mengapa banyak orang suka day trading? Tidak lain karena ingin memanfaatkan fluktuasi pasar di siang hari untuk cepat mendapatkan keuntungan, atau mereka tidak ingin menanggung risiko holding saham semalaman.

Namun, perlu diingat, alasan mengapa day trading harus menjual hari itu bukan karena aturan yang memaksa, melainkan karena logika transaksi itu sendiri. Jika Anda membeli dengan margin tetapi tidak menutup posisi margin hari itu juga, maka itu berubah menjadi posisi saham dengan margin, yang sifatnya berbeda sama sekali, dan biaya bunga serta risikonya akan meningkat. Jadi, secara ketat, definisi day trading adalah menyelesaikan transaksi beli dan jual dalam hari yang sama; ini bukan "harus", tetapi merupakan definisi dari day trading itu sendiri.

Berbicara tentang praktiknya, berapa kali dalam satu hari satu saham bisa dilakukan day trading? Pasar saham Taiwan sebenarnya tidak memiliki batasan jumlah transaksi tertentu. Selama dalam jam perdagangan (pukul 9 pagi sampai 1:30 siang) ada dana atau limit yang cukup, secara teori bisa melakukan transaksi tak terbatas. Setelah jam perdagangan utama, (pukul 2 sampai 2:30 sore) hanya bisa membatalkan posisi yang belum selesai selama sesi utama.

Namun, ada kenyataan di lapangan: meskipun jumlah transaksi tidak terbatas, dampaknya cukup besar. Pertama, keterbatasan dana, setiap transaksi akan sementara mengikat dana sampai posisi di-offset. Kedua, keterbatasan jenis saham, tidak semua saham bisa diperdagangkan secara day trading, hanya yang memenuhi syarat "aset yang bisa diperdagangkan hari itu" yang sekitar 200-an saham. Saham pecahan tidak bisa diperdagangkan untuk day trading sama sekali.

Yang paling menyakitkan adalah biaya transaksi. Biaya total untuk satu transaksi saham tunai sekitar 0,29% (biaya komisi + pajak transaksi), jika sehari melakukan 5 kali transaksi, biaya ini melonjak menjadi 1,45%. Artinya, saham harus mengalami kenaikan cukup besar agar bisa balik modal dan mendapatkan keuntungan. Saya pernah melihat banyak orang melakukan transaksi berulang-ulang, akhirnya keuntungan mereka habis untuk membayar biaya transaksi.

Apa bedanya antara day trading saham tunai dan margin? Day trading saham tunai berarti menggunakan uang sendiri, membeli dan menjual dalam hari yang sama. Margin day trading adalah meminjam uang atau saham dari broker, disebut margin trading dan margin short selling. Kedua jenis ini sama-sama harus membuka rekening minimal 3 bulan dan melakukan minimal 10 transaksi dalam satu tahun terakhir. Tapi margin trading juga mensyaratkan transaksi minimal 25 juta dan harus mengurus akun kredit.

Dari segi biaya, pajak transaksi saham tunai 0,15%, biaya komisi 0,1425%. Margin trading pajak 0,3%, biaya komisi 0,1425%, dan bunga pinjaman rata-rata 0,08%. Jadi, biaya day trading saham tunai lebih rendah, tetapi membutuhkan dana sendiri yang cukup.

Selain saham, produk keuangan lain juga bisa diperdagangkan secara day trading, dan banyak yang secara alami T+0. Futures adalah yang paling umum, pajaknya hanya 0,02% dari nilai transaksi, biaya sekitar 30 yuan, dengan leverage besar dan risiko tinggi. Opsi hanya perlu membayar premi kecil untuk bisa trading, pajaknya 0,1%, biaya sekitar belasan yuan. Ada juga kontrak selisih harga (CFD), yang paling rendah ambang batasnya, bisa buka rekening dengan puluhan sampai ratusan dolar, dengan spread sebagai biaya, sangat cocok untuk trading jangka pendek dan swing.

Apakah day trading harus menjual hari itu juga? Dari sudut pandang lain, keunggulan day trading adalah bisa menutup posisi hari itu juga, melakukan stop loss cepat, tidak perlu menunggu hari berikutnya. Dalam beberapa hal, bisa dikatakan ini bisnis tanpa modal, karena sistem penyelesaian transaksi yang cepat memungkinkan perputaran dana yang cepat. Menghindari risiko holding saham semalaman, dan jika salah analisis, bisa langsung dijual.

Tapi risiko nyata juga ada. Trap paling umum adalah kekurangan dana cash tetapi tetap ingin melakukan day trading, ini melibatkan leverage, risiko meningkat berkali-kali. Ada yang menggunakan leverage berlebihan dari kemampuan, salah arah dan tidak stop loss tepat waktu, akhirnya kerugian besar dan keuntungan kecil. Selain itu, biaya waktu untuk memantau pasar juga tinggi, karena day trading membutuhkan perhatian penuh terhadap pergerakan saham, indeks, perubahan kepemilikan, berita, dan lain-lain, jauh lebih banyak daripada trading swing.

Aturan di pasar saham AS berbeda lagi. Ada aturan "Pattern Day Trader" (PDT), jika saldo akun di bawah 25.000 USD, maksimal 3 kali day trading dalam 5 hari trading berturut-turut. Jika melebihi, akun akan dibatasi sampai nilai bersih kembali di atas batas tersebut.

Akhirnya, yang ingin saya tekankan adalah, day trading harus menjual hari itu juga bukan karena aturan yang memaksa, tetapi karena logika transaksi itu sendiri. Jika ingin benar-benar terlibat dalam day trading, Anda harus memahami makna menyelesaikan transaksi dalam hari yang sama. Apapun pilihan Anda, baik itu saham tunai, margin, futures, atau opsi, pengendalian biaya dan manajemen risiko adalah kunci keberhasilan. Banyak orang tertarik dengan day trading, tetapi tidak memikirkan apakah mereka benar-benar cocok dengan metode yang berfrekuensi tinggi, biaya tinggi, dan risiko tinggi ini.