Eli Lilly Baru Mendapat Dukungan Besar dari Morgan Stanley -- dan Semuanya Tentang Mounjaro

Pengantar obat GLP-1 telah merevolusi cara dunia memandang penurunan berat badan. Mengambil suntikan atau pil untuk mengendalikan nafsu makan dan menurunkan berat badan hampir seperti keajaiban bagi mereka yang telah lama berjuang dengan berat badan mereka. Dan, di luar aspek estetika, ada manfaat kesehatan yang signifikan terkait penurunan berat badan.

Tak heran kompetisi sangat ketat dalam perlombaan GLP-1. Novo Nordisk (NVO +1,28%) memulai lebih dulu dengan Wegovy. Tetapi Eli Lilly (LLY +2,40%) dengan cepat mengambil posisi terdepan dengan obat GLP-1 mereka, Mounjaro dan Zepbound. Ada banyak berita di ceruk ini pada tahun 2026, tetapi fakta yang kurang dikenal tentang Mounjaro dari Eli Lilly ini bisa jadi lebih penting dari yang Anda kira.

Sumber gambar: Getty Images.

Pil GLP-1 dan obat baru

Cerita terbesar tentang GLP-1 menjelang 2026 adalah pengenalan pil GLP-1 oleh Novo Nordisk. Sampai pil itu diperkenalkan, satu-satunya pilihan bagi konsumen adalah dengan suntikan. Orang umumnya tidak suka suntikan, jadi ada peluang nyata bagi Novo Nordisk untuk merebut kembali pangsa pasar dari pesaing farmasi utamanya di bidang ini, Eli Lilly. Namun, peluang itu relatif singkat, karena Eli Lilly kini mulai menjual pil GLP-1 mereka sendiri.

Ada beberapa nuansa yang perlu dipertimbangkan di sini. Pil Novo Nordisk pada dasarnya adalah obat yang sama dengan suntikannya. Pil Eli Lilly adalah obat yang berbeda dari suntikannya, dan tampaknya kurang efektif dibandingkan suntikannya. Jadi, Novo Nordisk masih memiliki potensi celah untuk digunakan melawan Eli Lilly dalam perlombaan GLP-1.

Perluasan

NYSE: LLY

Eli Lilly

Perubahan Hari Ini

(2,40%) $25,01

Harga Saat Ini

$1066,66

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1,0T

Rentang Hari

$1047,07 - $1070,25

Rentang 52 minggu

$623,78 - $1133,95

Volume

169,8K

Rata-rata Volume

3,1M

Margin Kotor

82,83%

Hasil Dividen

0,61%

Tapi Eli Lilly memiliki obat GLP-1 baru yang sedang dikembangkan dan tampaknya bisa lebih efektif daripada obat yang ada di pasar saat ini. Termasuk di dalamnya adalah Mounjaro dan Zepbound dari Eli Lilly sendiri. Namun, obat ini belum tersedia di pasar, jadi kompetisi antara Novo Nordisk dan Eli Lilly di sisi pil akan tetap menjadi daya tarik utama untuk sementara waktu.

Cerita GLP-1 di India sangat menarik

Meskipun pil menjadi perhatian utama, investor jangan lupa tentang suntikan GLP-1 belum selesai. Misalnya, Mounjaro dan Zepbound terus menunjukkan pertumbuhan yang sangat kuat untuk Eli Lilly, dengan penjualan naik 125% dan 80%, masing-masing, pada kuartal pertama 2026. Tapi ada statistik yang bahkan lebih menarik dari India.

Wegovy dari Novo Nordisk baru saja kehilangan perlindungan paten di India, dan generik berbiaya rendah telah masuk ke pasar. Itu hal yang normal, tetapi Eli Lilly tetap meningkatkan penjualan Mounjaro-nya sebesar 10% di pasar India meskipun ada alternatif GLP-1 yang lebih murah. Morgan Stanley, misalnya, menganggap ini sebagai cerita besar yang diabaikan oleh investor.

Perluasan

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Perubahan Hari Ini

(1,28%) $0,57

Harga Saat Ini

$44,96

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$151B

Rentang Hari

$44,47 - $45,18

Rentang 52 minggu

$35,12 - $81,44

Volume

10,8M

Rata-rata Volume

20,1M

Margin Kotor

81,84%

Hasil Dividen

4,01%

Di tengah semua keributan dalam perlombaan GLP-1, Eli Lilly telah membangun bisnis yang besar dan tangguh di luar Amerika Serikat. Tapi investor sebagian besar fokus pada bisnisnya di AS. Sementara itu, perusahaan diam-diam telah mengumpulkan tahun yang menunjukkan kinerja luar biasa di bidang GLP-1 internasional.

Morgan Stanley memperkirakan bahwa Eli Lilly saat ini menguasai sedikit lebih dari 50% pasar internasional. Itu kemungkinan didorong oleh hasil penurunan berat badan Mounjaro yang lebih kuat dibanding Wegovy. Karena pil Wegovy dari Novo Nordisk tidak menutup celah tersebut, Eli Lilly bisa terus melihat pertumbuhan internasional yang kuat saat konsumen mencari opsi penurunan berat badan yang paling efektif. Itu adalah poin utama dari apa yang terjadi di India saat versi generik Wegovy mulai diluncurkan. Jika Morgan Stanley benar dalam optimisme mereka, Wall Street mungkin meremehkan potensi pertumbuhan Eli Lilly.

Masalah yang mengganggu

Hanya ada satu masalah dengan Eli Lilly yang harus dipertimbangkan investor: valuasi. Rasio harga terhadap laba sahamnya sekitar 38 kali, jadi kemungkinan tidak menarik bagi investor nilai. Namun, itu turun dari rata-rata lima tahun sebesar 56 kali. Investor pertumbuhan yang lebih agresif mungkin ingin menyelami peristiwa GLP-1 yang sedang berlangsung di India dan juga mempertimbangkan kembali peluang internasional jangka panjang Eli Lilly. Memang, Morgan Stanley berpikir pasar melewatkan sesuatu yang besar, yang bisa berarti hasil yang bahkan lebih kuat dari yang saat ini tercermin dalam valuasi saham tersebut.