Perdagangan 'Nvidia Berikutnya'? Mengapa Investor Tiba-tiba Memperhatikan Advanced Micro Devices, Arm Holdings, dan Marvell Technology

Nvidia (NVDA 1,86%) telah menjadi pelopor dalam kecerdasan buatan (AI) selama beberapa tahun terakhir. Kekuatan komputasi paralel besar dari unit pemrosesan grafisnya (GPU) telah menjadikan chip-nya ideal untuk melatih model bahasa besar (LLMs).

Yang patut dicatat adalah bahwa Nvidia terus mendominasi pasar chip AI setelah semua tahun ini, mengendalikan perkiraan sekitar 80% dari ruang ini. Namun, saham Nvidia tertinggal dari rekan-rekannya di bidang chip, menunjukkan bahwa investor telah melihat perusahaan lain untuk memanfaatkan investasi infrastruktur AI yang besar.

Mari kita lihat mengapa investor kini mulai melihat ke luar Nvidia dalam chip AI.

Sumber gambar: Getty Images

Perusahaan chip ini bisa mengungguli Nvidia dalam fase berikutnya dari supercycle AI

Pertumbuhan luar biasa Nvidia dalam beberapa tahun terakhir telah menjadikannya perusahaan terbesar di dunia dengan kapitalisasi pasar lebih dari $5,2 triliun.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-1,86%) $-4,09

Harga Saat Ini

$215,42

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$5,2T

Rentang Hari Ini

$214,84 - $221,07

Rentang 52 minggu

$132,92 - $236,54

Volume

5,8 juta

Rata-rata Volume

171,3 juta

Margin Kotor

74,15%

Hasil Dividen

0,02%

Bagian yang baik adalah bahwa perusahaan terus tumbuh dengan kecepatan sehat, didorong oleh permintaan kuat terhadap GPU-nya dari hyperscalers dan perusahaan AI. Namun, valuasi dan pergeseran perlahan dari GPU untuk menangani beban kerja AI telah mendorong investor mencari peluang lain untuk mendapatkan manfaat dari pertumbuhan sekuler pasar chip AI.

Ini menjelaskan mengapa saham Advanced Micro Devices (AMD +4,09%), Marvell Technology (MRVL +2,91%), dan Arm Holdings (ARM +2,80%) secara signifikan mengungguli pengembalian pasar saham Nvidia tahun ini.

Data oleh YCharts

Mudah untuk melihat mengapa hal ini terjadi. AMD, Marvell, dan Arm merancang chip dan arsitektur terkait yang lebih disukai untuk menjalankan beban kerja inference dalam pusat data AI. Menurut Deloitte, beban kerja inference akan menyumbang dua pertiga dari kekuatan komputasi AI di pusat data tahun ini. Karena inference tidak sekomputasi pelatihan AI, hyperscalers dan perusahaan AI telah beralih ke unit pemrosesan pusat (CPU) dan sirkuit terintegrasi khusus aplikasi (ASIC) untuk menangani beban kerja AI di pusat data.

Perpindahan ini telah mempercepat pertumbuhan Arm, Marvell, dan AMD. Yang penting, ketiga perusahaan ini diperkirakan akan mencatat pertumbuhan laba yang lebih cepat daripada Nvidia.

Arm, AMD, dan Marvell berada di awal kurva pertumbuhan yang luar biasa

AMD dan Arm berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan peluang besar di pasar CPU server. AMD mencatat dalam panggilan pendapatannya baru-baru ini bahwa mereka memperkirakan pasar CPU server akan tumbuh sebesar 35% setiap tahun hingga 2030, menghasilkan lebih dari $120 miliar pendapatan pada akhir periode perkiraan. AMD telah menggandakan perkiraannya untuk pertumbuhan pasar CPU server karena AI.

Yang penting, AMD semakin mendapatkan pangsa pasar CPU server dari Intel, dan ini akan mempercepat pertumbuhannya dalam jangka panjang. Demikian pula, desain chip Arm sangat diminati karena sifatnya yang hemat energi. CPU server Vera terbaru dari Nvidia dirancang menggunakan arsitektur Arm, dan bahkan hyperscalers besar telah menggunakan kekayaan intelektual (IP) perusahaan Inggris ini untuk merancang chip.

Tambahkan langkah Arm dalam memproduksi silikon sendiri, dan mudah untuk melihat mengapa perusahaan memperkirakan total pendapatannya akan tumbuh menjadi $25 miliar setelah lima tahun, naik dari $4,9 miliar di tahun fiskal sebelumnya. Dan akhirnya, Marvell telah mendapatkan manfaat dari pergeseran menuju ASIC di pusat data AI. Perusahaan memperkirakan tingkat pertumbuhannya akan mempercepat ke depan, didorong terutama oleh chip AI kustom baru yang akan mulai diproduksi dalam beberapa tahun ke depan.

Secara keseluruhan, permintaan akan CPU dan ASIC di pusat data AI akhirnya akan membantu perusahaan-perusahaan ini tumbuh lebih cepat daripada Nvidia.

| Perusahaan | Perkiraan pertumbuhan laba | | --- | --- | --- | --- | | | Tahun fiskal saat ini | Tahun fiskal berikutnya | Dua tahun fiskal ke depan | | Nvidia | 87% | 41% | 23% | | Arm Holdings | 22% | 41% | 30% | | Marvell Technology | 34% | 43% | 37% | | Advanced Micro Devices | 76% | 76% | 39% |

Sumber: Yahoo! Finance dan YCharts

Jadi, mudah untuk melihat mengapa investor yang mencari pengganti Nvidia berikutnya telah membeli saham Arm, AMD, dan Marvell Technology untuk memanfaatkan fase inference dari supercycle AI.