Belakangan ini menyadari bahwa indeks dolar AS kembali menguat, pada hari Senin mencapai 99,47 dan mencatat level tertinggi baru dalam lebih dari sebulan, tren ini memang cukup menarik. Logika di baliknya sebenarnya cukup jelas, situasi antara Iran dan Amerika Serikat membuat harga energi tetap tinggi, ekspektasi inflasi pun kembali muncul, pasar mulai menilai ulang kebijakan Federal Reserve.

Menurut risalah rapat FOMC terbaru, Federal Reserve secara jelas condong ke arah hawkish, sebagian besar pengambil keputusan membahas kemungkinan kenaikan suku bunga jika inflasi tetap tinggi. Bank DANSKE langsung menyesuaikan prediksi mereka, sekarang memperkirakan kenaikan suku bunga pada akhir 2026 dan awal 2027, yang bertentangan dengan pandangan mereka sebelumnya yang memperkirakan penurunan suku bunga. Pasar saat ini sudah memberikan probabilitas lebih dari 50% bahwa suku bunga akan naik.

Yang menarik, JPMorgan dan ING Group keduanya berpendapat bahwa indeks dolar AS masih memiliki ruang untuk naik, terutama di tengah penguatan penjualan obligasi. Indeks dolar berpotensi menembus 99,50, bahkan berpeluang kembali ke level 100. Namun, ada juga suara yang mengatakan bahwa saat ini harga sudah memperhitungkan kenaikan suku bunga terlalu dini, jadi ke depannya tetap harus menunggu pernyataan dari Federal Reserve.